2022年10月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷6

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1 单选题 1分

触发“回售权”的条件通常包括（ ）。

Ⅰ．业绩不达标

Ⅱ．未及时改制

Ⅲ．原始股东丧失控股权

Ⅳ．目标企业破产

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正确答案：B

本题解析：

业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如： （1）业绩不达标； （2）未及时改制／申报上市材料／实现IPO； （3）原始股东丧失控股权； （4）高管出现重大不当行为。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选B。

2 单选题 1分

A基金设立于2016年年初，总募集规模人民币50亿元，已全部实缴出资。某股权投资母基金X基金作为投资者，认缴A基金出资额人民币10亿元。 A基金合同约定项目投资退出的资金先返还基金投资者，并设置门槛收益率10%（单利）。其余收益20%分配给基金管理人作为业绩报酬，80%分配至基金投资者。 2020年A基金所投资的多个项目实现退出，将所投资项目退出款项100亿元向投资人进行了分配。截至2020年年末基金净资产公允价值为20亿元。

下列关于股权投资母基金，说法正确的是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

股权投资母基金通过分散投资降低了风险。股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。

3 单选题 1分

股权投资基金销售机构应（　　）。

Ⅰ．在中国证监会注册取得基金销售业务资格

Ⅱ．成为中国证券投资基金业协会的会员

Ⅲ．在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金管理人

Ⅳ．接受基金管理人的委托（签署销售协议）

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正确答案：D

本题解析：

股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构募集股权投资基金，并与代销机构签署书面协议，要求其严格遵守合格投资者制度和募集规定。

4 单选题 1分

基金的费用包括（ ）。

Ⅰ．基金管理人的管理费

Ⅱ．基金托管人的托管费

Ⅲ．基金合同生效后的信息披露费用

Ⅳ．与基金设立及运作过程相关的会计师费和律师费

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正确答案：D

本题解析：

基金的费用类型

（1）基金管理人的管理费；

（2）基金托管人的托管费；

（3）与基金运作相关的其他费用，包括：1）基金合同生效后的信息披露费用；2）与基金设立及运作过程相关的会计师费和律师费；3）基金相关账户开立费用及账户维护费用、银行汇划费用；4）基金管理及基金财产投资运用过程中产生的审计费、律师费、评估费等聘请中介机构的费用以及保险费、公证费、咨询费、财务顾问费及其他费用；5）基金合同终止时的清算费用；6）按照国家有关规定和基金合同的约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

5 单选题 1分

股权投资基金的一般风险，包括（ ）等。

Ⅰ．资金损失风险、基金运营风险

Ⅱ．流动性风险

Ⅲ．募集失败风险

Ⅳ．投资标的的风险

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正确答案：D

本题解析：

股权投资基金的一般风险主要包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

6 单选题 1分

某股权投资基金所投资的企业A公司由于经营不善，已经进入破产清算程序，该股权投资基金所占的企业股权比例为30%，企业账面资产总值10亿元，负债、利息和破产费用合计8.5亿元，实收资本4亿元，累计亏损2亿元。经法院拍卖资产，资产变现总值为10.8亿元，则该股权投资基金股权估值是（ ）亿元。

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正确答案：B

本题解析：

该股权投资基金股权估值计算如下：持有A公司的股权估值=（10.8-8.5）×30%=0.69（亿元）。

7 单选题 1分

某股权投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行投资后的估值，基金本次投入金额达4 000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自投资日至实际回购日。根据以上材料，回答以下题目。

若采用市盈率法，计算的是公司投资后的估计值，则本基金投资将获目标公司（ ）股份。

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正确答案：D

本题解析：

市盈率等于企业股权价值与净利润的比值。因此，企业股权价值=企业净利润×市盈率=1 000×10=10 000（万元），且市盈率计算的是公司投资后的估计值，所以，本基金投资将获公司股份=投资额/投资后估值=4 000/10000=40%

8 单选题 1分

股权投资基金管理人募集了一只规模为5亿元人民币的医药产业基金，该只产业基金的下列投资人中无须穿透核查是否为合格投资者和合并计算投资者人数的是（ ）。

Ⅰ．社会保障基金

Ⅱ．某慈善基金

Ⅲ．通过信托（契约）形式募集50位投资人的基金，并在中国证券投资基金业协会备案

Ⅳ．某企业年金

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正确答案：D

本题解析：

以下主体投资股权投资基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：

（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。

（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。

（3）中国证监会规定的其他投资者。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

9 单选题 1分

股权投资基金募集流程涉及的主要资料包括（ ）。

Ⅰ．私募备忘录

Ⅱ．募集推介资料

Ⅲ．（反向）尽职调查资料

Ⅳ．基金条款书

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正确答案：A

本题解析：

股权投资基金募集流程涉及的主要资料包括私募备忘录、募集推介资料、（反向）尽职调查资料、基金条款书。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选A。

10 单选题 1分

关于创业投资基金的运作，下列说法正确的是（ ）。

Ⅰ．投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业

Ⅱ．投资方式以控股性投资为主

Ⅲ．经常用少量的自有资金结合大规模的外部资金来投资目标企业

Ⅳ．通过注资的形式对企业的增量股权进行投资

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正确答案：B

本题解析：

Ⅰ项正确，创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。创业投资基金的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业。 Ⅱ、Ⅲ项错误，创业投资基金通常采取参股性投资，较少采取控股性投资，且一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。 Ⅳ项正确，创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。 Ⅰ、Ⅳ项正确，故本题选B。