2019年4月《私募股权投资基金基础知识》真题

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1 单选题 1分

关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

清算价值法评估的步骤： （1）进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。 （2）分析、验证价格资料的科学性和可靠性。 （3）逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等。 （4）根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果。 （5）根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。 一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法。清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。

2 单选题 1分

（ ）即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。

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正确答案：B

本题解析：

QFLP即合格境外有限合伙人，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。

3 单选题 1分

《私募投资基金监督管理暂行办法》没有规定（ ）

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正确答案：C

本题解析：

《私募投资基金监督管理暂行办法》包括总则、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督管理、关于创业投资基金的特别规定、法律责任及附则十章

4 单选题 1分

股权投资基金推介材料应由（ ）制作。

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正确答案：C

本题解析：

所谓自行募集，就是由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集方式。委托募集则是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集工作。

5 单选题 1分

股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，通常不包括（）。

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正确答案：C

本题解析：

股权投资基金为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几方面的内容： （1）完善公司治理结构

（2）规范财务管理系统

（3）为企业提供管理咨询服务

（4）提供再融资服务

（5）提供外部关系网络

（6）上市辅导及并购整合

6 单选题 1分

关于公司型股权投资基金的清算顺序的表述，错误的是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

基金财产的清算分配顺序有一定的要求。公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配；信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。

7 单选题 1分

我国企业选择境外直接上市，需要先向（ ）提出申请。

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正确答案：B

本题解析：

我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。

8 单选题 1分

股权投资基金投资后管理的作用不包括（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。

9 单选题 1分

某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，利息每年2 000万元，则A公司的价值为（）亿元。

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正确答案：C

本题解析：

息税前利润的计算公式为：息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息。企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT ×（EV/EBIT倍数）。则A公司的价值计算如下：A公司所得税=1.2÷（1-25%）×25%=0.4（亿元），A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（亿元），A公司EV=1.8×6=10.8（亿元）。

10 单选题 1分

关于公司型股权投资基金，说法正确的是（ ）。

Ⅰ．如果将基金委托给第三方基金管理人管理，则基金投资者无需承担基金债务责任

Ⅱ．公司型基金是独立的企业法人，应缴纳企业所得税

Ⅲ．公司型基金只能以股份有限公司形式设立

Ⅳ．公司型基金可以发行债券募集资金

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正确答案：B

本题解析：

公司型基金主要有以下特点： 第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。 第二，公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托（契约）型基金中往往不可行。 第三，公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。