2021年注会《财务成本管理》预测试卷4

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1 单选题 1分

资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，以下说法中正确的是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

在确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度；

如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，选项A错误、选项B正确。

应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表，选项C错误。

在确定收益计量的时间间隔时，广泛采用的是每周或每月的报酬率，年度报酬率较少采用，选项D错误。

2 单选题 1分

下列不属于附认股权证债券特点的是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

附认股权证债券的票面利率较低，财务风险比一般债券小。

3 单选题 1分

某企业月末在产品数量较大，各月末在产品数量变化也较大，但有比较准确的定额资料，则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

如果各月末在产品数量变动较大，但制定了比较准确的消耗定额，生产费用可以在完工产品和月末在产品之间用定额消耗量或定额费用作比例分配。

4 单选题 1分

下列关于配股价格的表述中，正确的是（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

配股除权价格=（配股前总股数×配股前每股价格+配股价格×配股数量）／（配股前总股数+配股数量）

=（配股前每股价格+配股价格×股份变动比例）／（1+股份变动比例）

=（配股前每股价格-配股价格+配股价格×股份变动比例+配股价格）／（1+股份变动比例）

=[配股前每股价格-配股价格+配股价格×（1+股份变动比例）]/（1+股份变动比例）

=（配股前每股价格-配股价格）/（1+股份变动比例）+配股价格

由上式可知，股份变动比例在分母的位置，配股的拟配售比例提高（即股份变动比例提高），分母提高导致配股除权价格降低，选项A错误；

当配股价格低于配股前市价时，配股权处于实值状态，选项B错误；

当配股后的股票市价高于配股除权价格时，如果原股东放弃配股权，其财富将因公司实施配股而受损，选项C正确；

当配股后的股票市价低于配股除权价格时，参与配股股东的股份被“贴权”，选项D错误。

【提示】选项C所说股东财富受损是参与配股与不参与配股进行比较，配股后股价上涨导致的股东财富增加不论是否参与配股均有增加，不在对比考虑范围内。

5 单选题 1分

下列有关债务成本的表述不正确的是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的承诺收益。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。所以对筹资人来说，可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的承诺收益。

6 单选题 1分

如果资本市场超额收益率只与当天披露的事件有关，与此前此后披露的事件不相关，则该资本市场属于（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

通过对异常事件与超额收益率数据的统计分析，如果发现超额收益率只与当天披露的事件相关，则资本市场属于半强式有效。

7 单选题 1分

下列关于附认股权证债券筹资的表述中，错误的是（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

附认股权证债券的税前资本成本（即投资者的期望报酬率）必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间，才能被发行公司和投资者同时接受，即发行附认股权证债券的筹资方案才是可行的，选项A正确；发行附认股权证债券是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，选项B正确；降低认股权证的执行价格会提高公司发行附认股权证债券的筹资成本，选项C错误；公司在其价值被市场低估时，相对于直接增发股票，更倾向于发行附认股权证债券，因为这样会降低对每股收益的稀释程度，选项D正确。

本题考查：附认股权证债券筹资

8 单选题 1分

下列关于股利政策的说法中，正确的是（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

剩余股利政策下保持目标资本结构是指保持长期有息负债和所有者权益的比率，不是资产负债率，选项A错误；

采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但是不利于稳定股票价格，选项B错误；

采用低正常股利加额外股利政策，当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格。选项D错误。

本题考查：股利政策的类型

9 单选题 1分

在构建关键绩效指标体系时，所属单位（部门）级关键绩效指标的确定的直接依据是（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

所属单位（部门）级关键绩效指标是根据企业级关键绩效指标，结合所属单位（部门）关键业务流程，按照上下结合、分级编制、逐级分解的程序，在沟通反馈的基础上设定的。

10 单选题 1分

若一年计息次数为m次，则报价利率、有效年利率以及计息期利率之间关系表述正确的是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

设报价利率为r，每年计

m，有效年利率=（1+计息期利率）m-1，则计息期利率=（1+有效年利率）1／m-1。