2020注会《财务成本管理》真题

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1 单选题 1分

某两年期债券，面值1000元，票面利率10%，每半年付息一次，到期还本。假设有效年折现率是10.25%，该债券刚刚支付过上期利息，其价值是（　　）元。

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正确答案：C

本题解析：

有效年票面利率=（1+10%/2）^

2-1=10.25%，有效年票面利率等于有效年折现率，债券平价发行，所以

价值=面值=1000 元。

2 单选题 1分

甲公司基本生产车间生产X和Y两种产品，供电和锅炉两个辅助生产车间分别为X产品、Y产品、行政管理部门提供动力和蒸汽，同时也相互提供服务。若采用直接分配法分配辅助生产费用，供电车间的生产费用不应分配给（　　）。

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正确答案：D

本题解析：

直接分配法是直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产以外的各个受益单位或产品，即不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，不经过辅助生产费用的交互分配。

3 单选题 1分

甲公司正在编制现金预算，预计采购货款第一季度5000元，第二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款2000元，预计全年现金支出是（　　）元。

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正确答案：B

本题解析：

预计全年现金支出＝本年度支付上年度应付账款＋本年度支付本年度的应付账款＝2000＋5000＋8000＋9000＋（10000×60%）＝30000（元）。

4 单选题 1分

甲公司拟投资某项目，一年前花费10万元做过市场调查，后因故中止。现重启该项目，拟使用闲置的一间厂房，厂房购入时价格2000万元，当前市价2500万元。项目还需投资500万元购入新设备。在进行该项目投资决策时，初始投资是（　　）万元。

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正确答案：C

本题解析：

初始投资=2500+500=3000（万元）。

5 单选题 1分

下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是（　　）。

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正确答案：D

本题解析：

股利无关论是在完美资本市场的一系列假设下提出的，该理论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，因此又被称为完全市场理论，也就是无税MM理论。信号理论认为，股利会向市场传递企业在发展前景、经营状况等方面的信息，进而影响股票价格。客户效应理论认为，投资者本身因其所处的边际税率不同，对企业股利政策的偏好也是不同的。例如，收入高的投资者因其边际税率较高，则表现出偏好低股利支付率的股利政策。“一鸟在手”理论认为，企业在经营过程中存在着许多不确定因素，股东会认为现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益。

6 单选题 1分

甲公司产销一种产品，相关信息如下：

该产品的盈亏临界点销售量是（　　）件。

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正确答案：D

本题解析：

盈亏临界点销售量＝固定成本÷单位边际贡献＝（950000＋650000）÷（30－7－30×10%）＝80000（件）。

【提示】真题选项没有正确答案，选项中数据比正确答案少一个零，因此每个选项均加一个零。

7 单选题 1分

市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权每份价格5元，看跌期权每份价格3元；执行价格均为60元，到期日相同。如果到期日股票价格为64元，购入一份看涨期权同时购入一份看跌期权的投资组合的净损益是（　　）元。

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正确答案：B

本题解析：

投资组合的净损益＝期权执行损益－期权购买价格＝（64－60）－5－3＝－4（元）。

8 单选题 1分

甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策。已知长期债券与普通股无差别点的年息税前利润是200万元，优先股与普通股无差别点的年息税前利润是300万元。如果甲公司预测未来每年息税前利润是360万元，下列说法正确的是（　　）。

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正确答案：C

本题解析：

当预计息税前利润大于每股收益无差别点息税前利润时，债务筹资优于股权筹资。甲公司预计息税前利润360万元，大于长期债券与普通股的无差别点年息税前利润，因此选择长期债券融资。

9 单选题 1分

甲公司是一家中央企业上市公司，依据国资委《中央企业负责人经营业绩考核办法》，采用经济增加值进行业绩考核。2020年公司净利润10亿元，利息支出3亿元、研发支出2亿元全部计入损益。调整后资本100亿元，资本成本率6%。企业所得税税率25%。公司2020年经济增加值是（　　）亿元。

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正确答案：B

本题解析：

税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项）×（1－25%）＝10＋（3＋2）×（1－25%）＝13.75（亿元）。经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本率＝13.75－100×6%＝7.75（亿元）。

10 单选题 1分

甲公司是一家医用防护服生产企业，下列各项质量成本中，属于预防成本的是（　　）。

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正确答案：D

本题解析：

预防成本是为了防止产品质量达不到预定标准而发生的成本，是为防止质量事故的发生，为了最大限度降低质量事故所造成的损失而发生的费用。一般包括质量工作费用、标准制定费用、教育培训费用及质量奖励费用。A项属于鉴定成本，B项属于内部失败成本，C项属于外部失败成本。