《证券投资顾问业务》预测试卷5

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1 单选题 1分

关于市场有效性，下列说法错误的是（ ）。

Ⅰ如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的

Ⅱ市场有效性来源于竞争

Ⅲ在有效市场中，指数化投资策略是不可取的

Ⅳ如果市场有效，历史信息不能引起股价变动

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正确答案：D

本题解析：

有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，例如指数化投资策略。

2 单选题 1分

在客户信息收集的方法中，属于初级信息收集方法的有（ ）。

Ⅰ建立数据库，平时多注意收集和积累

Ⅱ和客户交谈

Ⅲ采用数据调查表

Ⅳ收集政府部门公布的信息

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正确答案：A

本题解析：

由于客户的个人和财务材料只能通过与客户沟通获得，所以又称为初级信息。从业人员和客户初次见面时，通过交谈的方式收集信息是不够的，通常还要采用数据调查表来帮助收集定量信息。Ⅰ、Ⅳ两项，建立数据库，平时多注意收集和积累，收集政府部门公布的信息是次级信息的收集方法。

3 单选题 1分

投资组合管理的目的为（ ）。

Ⅰ分散风险

Ⅱ提高效率

Ⅲ投资回报率实现最大化

Ⅳ汇聚资产

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正确答案：A

本题解析：

投资组合管理的目的为分散风险、提高效率和投资回报率实现最大化。

4 单选题 1分

套利定价理论的基本假设包括（ ）。

Ⅰ投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

Ⅱ资本市场没有摩擦

Ⅲ所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响

Ⅳ投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

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正确答案：B

本题解析：

套利定价理论的几个基本假设包括：（1）投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；（2）所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；（3）投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

5 单选题 1分

市场风险内部模型的主要优点包括（ ）。

Ⅰ可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值表示

Ⅱ能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总

Ⅲ将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制

Ⅳ风险价值具有高度的概括性，简明易懂

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正确答案：A

本题解析：

与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值VaR来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法。尤其是将隐性风险显性化之后，更有利于银行进行风险的监测、管理和控制。同时，由于风险价值具有高度的概括性且简明易懂，因此更适宜董事会和高级管理层了解本行市场风险的总体水平。

6 单选题 1分

宏观经济分析的主要目的是（ ）。

Ⅰ把握证券市场的总体变动趋势

Ⅱ掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向

Ⅲ了解股票价、量变化的形成机理

Ⅳ判断整个证券市场的投资价值

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正确答案：B

本题解析：

除Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项外，宏观经济分析的意义还包括了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。

7 单选题 1分

下列关于蒙特卡洛模拟法的说法，正确的有（ ）。

Ⅰ是一种全值估计方法，可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题

Ⅱ如果产生的数据序列是伪随机数，可能导致错误结果

Ⅲ可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应

Ⅳ不存在模型风险

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正确答案：B

本题解析：

Ⅳ项，蒙特卡洛模拟法对于基础风险因素仍然有一定的假设，存在一定的模型风险。

8 单选题 1分

下述关于行业的实际生命周期的说法，正确的有（ ）。

Ⅰ随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小一大一小”的过程，行业的资产总规模也经历“小一大—萎缩”的过程

Ⅱ利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过程

Ⅲ随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低一高一老化”的过程

Ⅳ随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低一高一低”的过程

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正确答案：D

本题解析：

利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低―高―稳定―低―严重亏损”的过程。随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低―高―低”的过程;随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小―大―小”的过程，行业的资产总规模也经历“小―大―萎缩”的过程;随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低―高―老化”的过程。

9 单选题 1分

由股票和债券构成的收入型证券组合追求（ ）最大化。

Ⅰ股息收入

Ⅱ资本利得

Ⅲ资本收益

Ⅳ债息收入

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正确答案：C

本题解析：

收入型证券组合的特点是追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化，由股票和债券构成的收入型证券组合的基本收益包括股息收入和债息收入。

10 单选题 1分

根据《证券投资顾问业务暂行规定》的规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括（ ）。

Ⅰ公司名称、地址、联系方式、投诉电话等

Ⅱ证券投资顾问服务的内容和方式

Ⅲ投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

Ⅳ投资顾问的家庭住址

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正确答案：A

本题解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：①公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；②证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；③证券投资顾问服务的内容和方式；④投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。