某公司拟投资建设新研制产品的生产项目,项目建设期两年,运营期5年。该项目工程费用为24000万元,工程建设其他费用为14324万元,基本预备费费率取10%。
通过对宏观经济运行分析,预计项目建设期价格水平相对稳定,通货膨胀率较低,该项目不计算涨价预备费。
公司第一年贷款12000万元,第二年贷款16000万元,贷款在建设期内均衡投入,贷款年利率7%,建设期内不支付利息。项目流动资金估算为15000万元,其中70%来源于贷款,项目流动资金贷款利率为5%。
项目所需其余资金由公司以资本金方式自筹。已知社会无风险投资收益率为3%,市场投资组合预期收益率为10%,项目的投资风险系数为1.1。所得税税率为25%。
(列出计算过程,计算结果保留两位小数)。
1.宏观经济分析时,什么是通货膨胀?按照价格上升的速度,通货膨胀如何划分。
<2>.估算项目建设投资额和项目建设期利息。
<3>.若项目建设投资全部形成固定资产,期末残值率10%。若采用双倍余额递减法在运营期计提折旧,请计算各年折旧额。
<4>.不考虑资金筹集费,用资本资产定价模型计算项目资本金的资金成本。
1.通货膨胀是指总物价或一般物价水平在一定时期内持续的普遍的上升过程,或者说货币价值在一定时期内持续的下降过程。当总物价水平下降(即通货膨胀率为负)时,被称作通货紧缩。
按照价格上升的速度,通货膨胀分为三种类型: 温和的通货膨胀,年物价水平上升速率在10%以内,也称爬行式的通货膨胀。 严重的通货膨胀,年物价水平上升速率在10%~100%。 恶性的通货膨胀,年物价水平上升速率超过100%。
<2>.建设投资=工程费用+工程建设其他费用+预备费
=工程费用+工程建设其他费用+基本预备费+涨价预备费
=24000+14324+(24000+14324)×10%+0=42156.40(万元)
第一年建设期利息=12000/2×7%=420.00(万元)
第二年建设期利息=12000×7%+420×7%+16000/2×7%=1429.40(万元)
建设期利息=420+1429.4=1849.40(万元)
<3>.固定资产原值=42156.40+1849.40=44005.8(万元)
年折旧率=2/5=40%
运营期第一年计提折旧额=44005.8×40%=17602.32(万元)
运营期第二年计提折旧额=(44005.8-17602.32)×40%=10561.39(万元)
运营期第三年计提折旧额=(44005.8-17602.32-10561.39)×40%=6336.84(万元)
运营期第四、五年计提折旧额=(44005.8-17602.32-10561.39-6336.84-44005.8×10%)÷2=2552.34(万元)
<4>.根据资本资产定价模型公式:
Ks=Rf+β(Rm-Rf)=3%+1.1×(10%-3%)=10.7%
<5>.估算项目的加权平均资金成本(税后)。
正确答案:项目自筹资金:42156.4-28000+15000×30%=18656.40(万元)
项目贷款建设资金:28000(万元)
项目贷款流动资金:15000×70%=10500(万元)
{18656.40×10.7%+28000×7%×(1-25%)+10500×5%×(1-25%)}/(18656.40+28000+10500)=3859.9848/57156.4=6.75%
根据《建设工程质量管理条例》,设计文件应符合国家规定的设计深度要求并注明工程( )。
某工程工作逻辑关系如下表,C工作的紧后工作有( )。
工程竣工验收时,应当具备的条件有( )。
根据《建设工程质量管理条例》,在正常使用条件下,关于建设工程最低保修期限的说法,正确的有( )。
利用经济评价指标评判项目的可行性,说法错误的是()。
单代号网络计划中,工作C的已知时间参数(单位:天)标注如下图所示,则该工作的最迟开始时间,最早完成时间和总时差分别是( )天。
总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的()与项目总投资的比率。
建设项目经济评价中,费用效果分析基本指标是()。
当项目效果不能或难于货币量化时,或货币量化的效果不是项目目标的主体时,在经济分析中可采用()方法,并将其结论作为项目投资决策的依据。
某工业项目建设投资额8250 万元(不含建设期贷款利息),建设期贷款利息为620 万元,全部流动资金700 万元,项目投产后正常年份的息税前利润500 万元,则该项目的总投资收益率为()。