2022年注册会计师《财务成本管理》超压卷

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1 单选题 1分

甲公司净经营资产周转次数为4次，营业净利率为8％，股利支付率为30％，可动用的金融资产为0，则甲公司的内含增长率为（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

利润留存率=1-30％=70％，内含增长率=（8％×4×70％）／（1-8％×4×70％）=28．87％。

考点链接：内含增长率的公式如下，考生应注意灵活利用公式及公式的变形。

本题将告知股利支付率，需要将其转换成利润留存率，告知净经营资产周转次数和营业净利率，将其相乘得到净经营资产净利率。

2 单选题 1分

甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助生产成本。本月供电车间供电30万度，成本费用为12万元，其中燃气车间耗用1万度电；燃气车间供气15万吨，成本费用为30万元，其中供电车间耗用1万吨燃气。下列计算中，不正确的是（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

供电车间的交互分配率＝12/30＝0.4（元/度），所以选项A不正确；燃气车间的交互分配率＝30/15＝2（元/吨），燃气车间分配给供电车间的成本费用＝2×1＝2（万元），所以选项B正确；供电车间分配给燃气车间的成本费用＝0.4×1＝0.4（万元），供电车间对外分配的成本费用＝12－0.4＋2＝13.6（万元），所以选项C正确；燃气车间对外分配的成本费用＝30－2＋0.4＝28.4（万元），所以选项D正确。

3 单选题 1分

下列说法中，属于保守型筹资政策特征的是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

选项A、B属于激进型筹资政策的特征。保守型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策，选项C不属于任何筹资政策。由于保守型筹资政策下，长期资金来源大于（长期资产＋稳定性流动资产），所以，营业低谷期有闲置的资金，闲置的资金＝（股东权益＋长期债务＋经营性流动负债）－（长期资产＋稳定性流动资产）。

4 单选题 1分

某公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12％，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0．85：乙方案的内含报酬率为10．58％；丙方案的寿命期为10年，净现值为1020万元：丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金为192．45万元。则最优的投资方案是（ ）。（P／A，12％，10）=5．6502

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正确答案：D

本题解析：

甲方案的现值指数小于1，不可行：乙方案的内含报酬率10．58％小于项目资本成本12％，也不可行．所以排除选项AB；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同．因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金=1020／（P／A，12％，10）=1020／5．6502=180．52（万元），小于丁方案净现值的等额年金192．45万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。

5 单选题 1分

甲投资人同时买入某股票的1份看涨期权和1份看跌期权，购买日股价为110元/股，执行价格均为100元/股，到期时间均为6个月。看涨期权的价格为5元/份，看跌期权的价格为8元/份。预计到期日股价与购买日股价相比下降20％，则投资人的净损益为（ ）元。

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正确答案：C

本题解析：

到期日股价＝110×（1－20％）＝88（元/股）。多头看涨期权净损益＝0－5＝－5（元），多头看跌期权净损益＝（100－88）－8＝4（元），组合净损益＝－5＋4＝－1（元）。

6 单选题 1分

某项目的原始投资额现值合计为100万元，现值指数为1.2，则净现值为（ ）万元。

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正确答案：B

本题解析：

现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值，1.2＝未来现金净流量现值/100，未来现金净流量现值＝120（万元），净现值＝120－100＝20（万元）。

7 单选题 1分

以下不属于租赁存在的主要原因的是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

租赁存在的主要三大原因包括：

1.节税。节税是长期租赁存在的重要原因。如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在。在一定程度上说，租赁是所得税制度的产物。

2.降低交易成本。租赁公司可以大批量购置某种资产，从而获得价格优惠。对于租赁资产的维修，租赁公司可能更内行或者更有效率。对于旧资产的处置，租赁公司更有经验。交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因。我国的资本市场存在某些缺陷，利率市场化不充分。

租赁公司由于信用、规模和其他原因，融资成本往往比承租人低。这也是租赁存在的原因之一。尤其是中小企业融资成本比较高或者不能迅速借到款项，会倾向于采用租赁融资。

3.减少不确定性。租赁的风险主要与租赁期满时租赁资产的余值有关。承租人不拥有租赁资产的所有权，不承担与此有关的风险。资产使用者如果自行购置，他就必须承担该项风险。

一般认为，不同公司对于风险的偏好有差别。规模较小或新成立的公司，公司的总风险较大，希望尽可能降低风险，较倾向于租赁。蓝筹公司有能力承担资产余值风险，更偏好自行购置。

因此，B选项是答案。

8 单选题 1分

某公司年末的资产总额85000万元，流动负债5000万元，长期借款20000万元，股东权益60000万元，则该公司的长期资本负债率是（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

长期资本负债率=非流动负债／（非流动负债+股东权益）×100％=20000／（20000+60000）×100％=25％

9 单选题 1分

A公司向银行借款购置设备，年利率为8％，每年计息一次。前5年不用还本或付息，第6~10年每年末偿还10000元。A公司现在能拿到的钱为（ ）元。（P／A，8％，5）=3.9927，（P／A，8％，6）=4.6229，（P／F，8％，5）=0.6806，（P／F，8％，6）=0.6302

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正确答案：D

本题解析：

借款现值=A×（P／A，i，n）×（P／F，i，m）=A×（P／A，8％，5）×（P／F，8％，5）=10000×3．9927×0．6806=27174.32（元）。

10 单选题 1分

某公司本年息税前利润为600万元，利息保障倍数为3（资本化利息为40万元），根据本年的资料利用简化公式计算的经营杠杆系数为3，假设优先股股利为30万元，所得税税率为25％，固定经营成本和融资成本不变，则根据本年的资料利用简化公式计算的联合杠杆系数为（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

根据本年的资料利用简化公式计算的经营杠杆系数＝（600＋固定经营成本）/600＝3，所以，固定经营成本＝1200（万元）。利息费用＋资本化利息＝600/3＝200（万元），利息费用＝200－40＝160（万元）。根据本年的资料利用简化公式计算的联合杠杆系数＝（600＋1200）/[600－160－30/

（1－25％）]＝4.5。