2019年5月期货从业资格考试《基础知识》真题

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1 单选题 1分

某投资者在5月份以30元／吨权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元／吨的小麦看涨期权，同时又以10元／吨权利金卖出一张9月到期执行价格为1000元／吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元／吨时，该投资者收益为（ ）元／吨。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

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正确答案：A

本题解析：

该投资者权利金收益=30+10=40（元／吨）；履约收益：看涨期权出现价格上涨时，才会被行权，现价格从1200到1120，期权买方不会行权；第二个看跌期权，价格下跌时才会被行权，因此期权买方同样不会行权。综上，该投资者获得的全部收益为权利金收益40元／吨。

2 单选题 1分

某投资者在2月以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破

（ ）点或恒指上涨（ ）点时该投资者可以盈利。

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正确答案：C

本题解析：

本题两次购买期权共支出权利金：5（X）+300=800（点），该投资者持有的都是买权，当1自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的总支出。价格高于13000时，看涨期权执行，盈亏平衡点为：13000+800=13800（点）；价格低于13000时，看跌期权执行，盈亏平衡点为：3000-800=12200（点）。

3 单选题 1分

某投资者在10月份以50点的权利金买进一张12月份到期、执行价格为9500点的道·琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道·琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道·琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可以获利（ ）美元。（忽略佣金成本，道·琼斯指数每点为10美元）

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正确答案：D

本题解析：

该投资者此时执行期权，行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金=（9700-9500-50）x10=1500（美元）。

4 单选题 1分

某投资者以65000元／吨卖出l手8月铜期货合约，同时以63000元／吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（ ）元／吨时，该投资者亏损。

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正确答案：D

本题解析：

本题中，建仓时价差=8月铜期货合约价格-10月铜期货合约价格=65000-63000=2000（元／吨），价差缩小时盈利，因此，价差小于2000元／吨时，投资者获利，所以选项A、B、C都不符合要求。

5 单选题 1分

某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元／吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元／吨的价格再次买入5手合约，当市价反弹到（ ）时才可以避免损失。

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正确答案：B

本题解析：

根据金字塔式建仓原则，投资者开仓一直在买入，可算出持仓的均价为：（2030×10+2000x5）／（10+5）=2020（元／吨）。当价格反弹到均价时，该投机者卖出平仓既不亏损

又不盈利；当价格在均价之上时，该投机者可盈利；在均价之下，则亏损。

6 单选题 1分

某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98-175，然后以97-020的价格卖出平仓，则该投机者（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

该投机者以98-175买入，以97-020卖出，从98-175到97-020，下跌了1-155，则亏损=1000xl+31.25x15.5=1484.38（美元）。

7 单选题 1分

某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。该笔投机的结果是（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

计算如下：（0.007030-0.006835）×2x12500000=4875（美元）。在不计算手续费的情况下，该投机者该笔期货的投机交易获利4875美元。

8 单选题 1分

某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。3月1日，外汇即期市场上以EUR/USD=1.3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/USD=1.3450。6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120，期货市场上以成交价格EUR/USD=1.2101买入对冲平仓，则该投资者（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

投资者盈利：（1.212-1.34-32）×1000000+（1.3450-1.2101）×1000000=3700（美元）

即期市场外汇市场

3月1日购买，100万欧元，1.3432卖出，100万欧元，1.3450

6月1日1.21201.2101

盈亏（1.212-1.3432）×1000000（1.3450-1.2101）×1000000

净损益（1.212-1.34-32）×1000000+（1.3450-1.2101）×1000000=3700（美元）

9 单选题 1分

某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当日平仓盈亏为（ ）元，持仓盈亏为（ ）元。

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正确答案：A

本题解析：

平仓盈亏=（2020-2030）x5xl0=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）x15x10=-3000（元）。

10 单选题 1分

某交易者以3485元／吨的价格卖出某期货合约100手（每手10吨），次日以3400元／吨的价格买入平仓，如果单边手续费以10元／手计算，那么该交易者（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

投资者以3485元／吨卖出，以3400元／吨买入平仓，同时手续费按单边计算10元／手，那么该交易者盈利：（3485-3400）×100x10-100x10=84000（元）。