2022年09月期货从业《基础知识》押题密卷4

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1 单选题 1分

假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（ ）点。（小数点后保留两位）

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正确答案：C

本题解析：

股指期货理论价格为：F（t，T）=S（t）[1+（r-d）-（t-t）/365]=1450×[1+（6%-1%）×3/12] =1468.13点。

2 单选题 1分

国内某证券投资基金在某年6月7日时，收益率已达到35%，预计后续将下跌，该证券投资基金决定利用12月沪深300指数期货实行保值。其股票组合的现值为3.24亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9，6月7日的现货指数为3500点，12月期货合约价格为3650点。该基金应（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

预计价格将下跌，应进行卖出套期保值。卖出股指期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=（3.24亿元×0.9）/（3650×300）=266张。（沪深300股指期货每点300元）

3 单选题 1分

某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6%，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。该远期合约的合理价格为（ ）元。

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正确答案：A

本题解析：

100万元，期限为3个月的资金占用成本为：100万×6%×3/12=15 000元；1个月后收到1万红利，剩余期限为2个月的红利本息和为：1万+1万×6%×2/12=10100元，期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入=1000000+15000-10100=1004900元。

4 单选题 1分

2015年3月9日，A在CME卖出50手9月份欧元兑换美元期货合约，价格为1.1106，在6月9日，A以1.0912的价格将合约对冲平仓，则A收益为（ ）美元。（每份欧元兑换美元的合约为12.5万欧元）

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正确答案：A

本题解析：

卖出价为1.1106，平仓买入价为1.0912。则A收益为：（1.1106-1.0912）×50×125000=121250美元。

5 单选题 1分

1月15日，交易者发现当年3月份的欧元/美元期货价格为1.1254，6月份的欧元/美元期货价格为1.1368，二者价差为114个点。交易者估计欧元/美元汇率将上涨，同时3月份和6月份的合约价差将会缩小，所以交易者买入10手3月份的欧元/美元期货合约，同时卖出10手6月份的欧元/美元期货合约。到了1月30日，3月份的欧元/美元期货合约和6月份的欧元/美元期货合约价格分别上涨到1.1298和1.1372，二者价差缩小为74个点。交易者同时将两合约平仓，从而完成套利交易，最终交易者（ ）。（欧元/美元期货合约规模125000欧元）

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正确答案：B

本题解析：

1月15日，交易者买入3月份欧元/美元期货合约，卖出6月份欧元/美元期货合约，3月合约价格低于6月合约价格，属于卖出套利。建仓时，价差为0.0114，即114点。1月30日，两合约价差为0.0074，即74点。价差由0.0114变为0.0074，缩小0.0040。卖出套利，价差缩小盈利，则交易者最终盈利：0.0040×10手×125000=5000美元。

6 单选题 1分

TF1509合约对应的最便宜可交割国债价格（全价）为99.640，转换因子为1.0167。至TF1509合约最后交易日，该国债资金占用成本为1.548，持有期间利息收入为1.5085，则TF1509的理论价格为（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

国债期货理论价格=1/转换因子×（现货价格+资金占用成本-利息收入），选项A正确。

7 单选题 1分

某投资者在芝加哥期货交易所以1378.5点的价格开仓买入3月份S＆P500指数期货（合约乘数为250美元）合约4手，当天在1375.2点位平仓3手，在1382.4点位平仓1手，则该投资者的投资损益为（ ）美元。

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正确答案：C

本题解析：

（1375.2-1378.5）×3×250= - 2475美元

（1382.4-1378.5）×1×250= 975美元

该投资者总亏损为1500美元。

8 单选题 1分

4月15日，某机构预计6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，当天价格分别为20元、25元、50元，如果当时就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于当时股市处于行情看涨期，该机构担心2个月后资金到账时股价已上涨，就买不到这么多数量股票了。于是，该机构打算采取买进中证500股指期货合约的方法套期保值，以锁定购股成本。若6月到期的中证500期指为2500点，每点乘数为200元，三只股票的β系数分别为1.5、1.3和1.1。则应该买进（ ）手期指合约。

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正确答案：B

本题解析：

机构将收到300万资金，A、B、C三只股票各投资100万，则各股票占比为100/300=1/3，三只股票组合的β系数=1.5×1/3+1.3×1/3+1.1×1/3=1.3；则应买进期货合约数量=1.3×300万/（2500×200）≈8手。

9 单选题 1分

某股票当前市场价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为67.50港元，权利金为2.30港元，其内涵价值为（ ）港元。

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正确答案：B

本题解析：

看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格=64-67.5=-3.5，计算结果小于0，则期权的内涵价值均为0。

10 单选题 1分

某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手，成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%。该会员上一交易日结算准备金金额为1 100 000元，且未持有任何期货合约。则该客户的当日盈亏情况（不含手续费、税金等费用）是（ ）。（大豆期货10吨/手）

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正确答案：A

本题解析：

根据结算公式可得：当日盈亏=（卖出成交价—当日结算价）×卖出量+（当日结算价-买入成交价）×买入量=（4030-4040）×20×10+（4040-4000）×40×10=14000（元）；