2022年09月期货从业《基础知识》押题密卷3

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1 单选题 1分

某套利者在2月1日同时买入1手5月份并卖出1手8月份玉米期货合约，价格分别为516美分／蒲式耳和536美分／蒲式耳。假设到了3月1日，5月份和8月份合约价格变为508美分／蒲式耳和525美分／蒲式耳，该套利者平仓后的盈亏状况是1手（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

5月份玉米期货合约：盈亏为508-516= -8（美分／蒲式耳）； 8月份玉米期货合约：盈亏为536-525=11（美分／蒲式耳）；综上，该套利者盈利为11-8=3美分／蒲式耳。

2 单选题 1分

5月份，某投资者以0.6904美元/法郎的价格买入100手6月瑞士法郎期货合约（一手为125000瑞士法郎）。一周后，6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960美元/法郎，该投资者将合约卖出平仓，其获利为（ ）美元。

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正确答案：D

本题解析：

买入价格为0.6904美元/法郎，卖出价格为0.6960美元/法郎，盈利为：（0.6960-0.6904）×100手×125000=70000美元。

3 单选题 1分

1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖，当时该地的白糖现货价格为3600元/吨。该食糖购销企业认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。则该食糖购销企业套保交易的净盈亏为（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

现货市场，白糖价格上涨，企业采购成本增加，则亏损为：（4150-3600）×2000=1100000元；期货市场盈利：（4780-4350）×200×10=860000元；则净盈亏为：860000-1100000= -240000元。即亏损240000元。

4 单选题 1分

我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易。该厂在期货合约上的建仓价格为4060元/吨，此时大豆现货价格为4120元/吨，两个月后，大豆现货价格为4380元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4520元/吨的价格将期货合约对冲平仓，则该厂的套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

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正确答案：C

本题解析：

预计2个月后买入大豆，担心价格会上涨，购入成本增加，应进行买进套期保值；在期货市场，期货买入价4060元/吨，平仓卖出价4520元/吨，盈亏为：4520-4060=460元/吨；在现货市场，大豆价格由4120元/吨上涨至4380元/吨，成本增加即亏损：4380-4120=260元/吨；总盈亏为：460-260 =200元/吨。因此，两市场盈亏相抵后有净盈利，属于不完全套期保值。选项C正确。

5 单选题 1分

某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的铜期货价格为230美元/磅，则该交易者到期净损益为（ ）美元/磅。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）

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正确答案：C

本题解析：

卖出看跌期权，标的资产价格低于执行价格，看跌期权买方会要求行权。卖出看跌期权履约损益=标的资产价格-执行价格+权利金= 230-235+0.102=-4.898美元/磅。

6 单选题 1分

在大豆期货市场上，甲为买方，开仓价格为3000元/吨，乙为卖方，开仓价格为3200元/吨，大豆期货交割成本为80元/吨，甲乙进行期转现交易，双方商定的平仓价格为3160元/吨，当交收大豆价格为（ ）元/吨时，期转现对甲和乙都有利。

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正确答案：D

本题解析：

交易双方做期转现的前提条件是：0＜平仓价-交收价＜交割成本。带入可得， 3160-80＜交收价＜3160，即3080＜X＜3160，选项D在此区间。

7 单选题 1分

美国交易者发现6月欧元兑美元期货合约与9月欧元兑美元期货合约间存在套利机会，2月10日，卖出100手6月欧元兑美元期货合约，价格为1.3606，同时买入100手9月欧元兑美元期货合约，价格为1.3466。5月10日，该交易者分别以1.3526和1.3364的价格将手中合约全部对冲，则该交易者（ ）美元。（每张欧元兑美元期货合约规模为12.5万欧元）

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正确答案：D

本题解析：

6月合约盈亏为：（1.3606-1.3526）×100×12.5万=100000美元；9月合约盈亏为：（1.3364-1.3466）×100×12.5万=-127500美元。最终盈亏为：100000-127500=-27500美元。

8 单选题 1分

郑州商品交易所玉米期货合约的保证金比率为5％，假如刘先生以3200元／吨的价格买入8张玉米期货合约（每张为10吨），那么刘先生必须支付（ ）元的初始保证金。

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正确答案：C

本题解析：

刘先生必须支付的初始保证金=3200×（10×8）×5％=12800（元）。

9 单选题 1分

上海期货交易所铜期货合约某日的收盘价为67 015元/吨，结算价为67 110元/吨，涨跌停板幅度为4%，那么该期货在下一个交易日的最高有效报价为（ ）元/吨。（铜期货合约最小变动价位为10元/吨）

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正确答案：D

本题解析：

涨跌停板是以合约上一交易日的"结算价"为基准确定的，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比。则下一个交易日的涨停价格为：67 110×（1+4%）=69 794.4，由于铜期货合约的最小变动价位为10元/吨，因此下一个交易日的最高有效报价为69 790元/吨。

10 单选题 1分

某投资机构有500万元资金用于股票投资，投资200万元购入A股票，投资200万元购入B股票，投资100万元购入C股票，三只股票价格分别为40元、20元、10元，β系数分别为1.3、0.8、1，则该股票组合的β系数为（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

股票组合的β系数=X1β1+ X2β2+... + Xnβn ，X为资金占比；A股的资金占比为，200/500=2/5；B股的资金占比为，200/500=2/5；C股的资金占比为，100/500=1/5；股票组合的β系数=1.3×2/5+0.8×2/5+1×1/5=1.04。