2022年09月期货从业《基础知识》押题密卷2

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1 单选题 1分

6月5日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000 元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。

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正确答案：B

本题解析：

该股票组合用指数点表示，3个月的资金占用成本为：15000×6%×3/12=225（点）；红利5000港元，对应的指数点为 5000/50=100个指数点，1个月后收到红利，则剩余2个月的本利和为：100+100×6%×2/12=101（点）；远期合约理论价格=现货价格+资金占用成本-利息收入=15000+225-101=15124（点）。

2 单选题 1分

9月1日，某证券投资基金持有的股票组合现值为1.12亿元，β系数为0.9。该基金经理担心后市下跌，决定利用沪深300股指期货进行套期保值。此时沪深300指数为2700点，12月到期的沪深300指数期货为2825点。该基金要卖出（ ）份沪深300股指期货合约。

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正确答案：D

本题解析：

卖出期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数）=1.12亿×0.9/（2825×300）≈119（张）。

3 单选题 1分

芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100 000美元，当报价为98－175时，表示该合约的价值为（ ）美元。

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正确答案：D

本题解析：

美国中长期国债期货报价的小数点进位方式比较特殊，1点为1000美元，小数采用32进制，即为1/32点；98-175代表的合约价值为：98×1000+17.5/32×1000=98546.88美元。

4 单选题 1分

某新客户存入保证金200 000元，在5月7日开仓买入大豆期货合约100手，成交价为3500元/吨，同一天该客户平仓卖出40手大豆合约，成交价为3600元/吨，当日结算价为3550元/吨，交易保证金比例为5%，则客户当日盈亏（不含手续费、税金等费用）为（ ）元。（大豆期货10吨/手）

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正确答案：C

本题解析：

当日盈亏=（卖出成交价-当日结算价）×卖出量+（当日结算价-买入成交价）×买入量=（3600-3550）×40×10+（3550-3500）×100×10=70 000（元）。

5 单选题 1分

2020年3月9日，A在CME卖出50手9月份欧元兑换美元期货合约，价格为1.1106，在6月9日，A以1.0912的价格将合约对冲平仓，则A收益为（ ）美元。（欧元兑换美元的合约为12.5万欧元）

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正确答案：A

本题解析：

期货合约卖出价为1.1106，平仓买入价为1.0912。则A收益为：（1.1106-1.0912）×50手×125000=121250美元。

6 单选题 1分

假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日，4月1日，股票现货指数为1450点，若不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（ ）点。（小数点后保留两位）

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正确答案：C

本题解析：

股指期货理论价格计算公式为：F（t，T）=S（t）[1+（r-d）·（t-t）/365]；（S为现货价格，r为利率，d为股息率；T-t为t时刻至交割时的时间长度）带入公式，股指期货理论价格为：1450×[1+（6%-1%）×3/12]=1468.13点。

7 单选题 1分

（ ）是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

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正确答案：B

本题解析：

商品投资基金是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

8 单选题 1分

假设上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属交易所（LME）相同月份合同期货价格及套利者操作如下表所示，则该套利者的盈亏状况为（ ）元/吨。（不考虑各种交易费用和质量升贴水，假设美元兑人民币汇率为6.2）

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正确答案：B

本题解析：

上海期货交易所盈亏为：45080-44050=1030元/吨；伦敦金属交易所盈亏为：6240-6280=-40美元/吨；由于美元兑人民币汇率为6.2，即1美元=6.2元人民币，因此兑换成人民币为：-40×6.2= -248元/吨；则总的盈亏为：1030-248=782元/吨。

9 单选题 1分

假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，其资金分配分别是：100万元、200万元和300万元，则该股票组合的β系数为（ ）。

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正确答案：B

本题解析：

总投资的资金是600万， A股票占比100/600=1/6；B股票占比200/600=1/3；C股票占比300/600=1/2；则股票组合的β系数=1.2×1/6+0.9×1/3+1.05×1/2=1.025。

10 单选题 1分

假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为（ ）万港元。

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正确答案：D

本题解析：

资金占用75万港元，期限为3个月，资金占用成本为：75万港元×6%×3/12=11250（港元）；一个月后收到红利5000港元，剩余2个月的利息为：5000×6%×2/12=50港元，本利和为5000+50=5050港元；期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-股票本利=750000+11250-5050=756200港元。