2022年7月期货从业资格考试《基础知识》真题精选

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1 单选题 1分

12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元／吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以3215元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约。此时豆粕现货价格为3200元／吨。3月12日，该油脂企业实施点价，以2950元／吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓。此时豆粕的实际售价相当于（）元／吨。

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正确答案：A

本题解析：

点价时，豆粕现货交收价格高于期货价格20元／吨，为2950+20=2970（元／吨），在期货市场进行套期保值的损益为：3215-2950=265（元／吨），即盈利265元／吨。则豆粕的实际售价相当于2970+265=3235（元／吨）。故本题答案为A。

2 单选题 1分

3月5日，某交易者卖出100手5月A期货合约同时买入100手7月该期货合约，价格分别为8520元/吨和8560元/吨，3月15日该交易者将上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为8600元/吨和8700元/吨，该盈利交易（ ）。（每手5吨，不计手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

3 单选题 1分

4月2日，某外汇交易商以1英镑=1．5238美元的价格卖出40手6月英镑兑美元期货合约。4月6日，该交易所分别以1英镑=1．5099美元和1英镑=1．5351美元的价格买入20手6月英镑兑美元期货合约平仓（合约规模为62500英镑）， 则该交易商期货交易的盈亏为（ ）（不计手续等费用）。

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正确答案：B

本题解析：

（1．5238-1．5099）×20×62500+（1．5238-1．5351）×20×62500=3250美元。

4 单选题 1分

6月份，某交易者以250美元/吨的价格买入4手（25吨/手）执行价格3800美元/吨的3个月期钢看涨期权。当该期货合约价格为4170美元/吨时，交易者行权，并将该期货合约以当时的价格对冲了结，则该交易者的利润总额为（ ）。（不考虑交易费用）

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正确答案：D

本题解析：

（4170-3800）*100-250*100=12000美元

5 单选题 1分

某钢材经销商对一批钢材库存做卖出套期保值，期间螺纹钢期货价格从5000元/吨跌至4500/吨，现货价格从4800元/吨跌至4500元/吨。该经销商将期货头寸平仓，然后按照4500元/吨价格在现货市场售出钢材。则下列描述中错误的是（ ）。 （不计交易手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

现货市场：4500-4800=-300元/吨，期货市场：5000-4500=500元/吨，盈亏相抵后存在净盈利200元/吨，开仓基差=4800-5000=-200，平仓基差=4500-4500=0，基差走强200元/吨。

6 单选题 1分

10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合与S&PS00指数的β系数为1．25 ，为了规避股市下跌的风险，投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的期货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（ ） 12月份到期的S&PS00股指期货合的。（S&PS00期货合约乘数为250美元）

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正确答案：B

本题解析：

进行股指期货卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。所以，本题中投资者应进行卖出套期保值，卖出的合约手数=β×现货总价值／（期货指数点×每点乘数）=1．25×2750000／（1375×250）=10（手）。

7 单选题 1分

3月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（A），其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为25美分/蒲式耳，5月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看跌期权（B），其标的玉米期货价格为360美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。A、B两期权的内涵价值（ ）．

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正确答案：A

本题解析：

A期权内涵价值=380-380=0，B期权内涵价值=380-360=20

8 单选题 1分

假设某公司与某银行签订一份1合约汇率为6．345000万美元的1×4买入远期外汇综合协议（SAFE），合约汇率为 6．345，合约约定的汇差即CS为0．0323，而到期日的基准汇率为6．4025，结算汇差即SS为0．0168。利率水平为2%，则以汇率协议（ERA）的结算方式下，银行支付（ ）。

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正确答案：D

本题解析：

合约规模为1000万美元。

9 单选题 1分

假定芝加哥期货交易所（CBOT）和大连商品交易所（DCE）相同月份的大豆期货价格及套利者操作如下表所示，则该套利者的盈亏状况为（ ）元/吨，（不考虑各种交易费用和质量升贴水，按1美分/蒲式耳=0．4美元/吨，USD//CNY=6．2计算，计算过程取整数）

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正确答案：A

本题解析：

大连商品交易所盈亏为：4320-4140=180元/吨；芝加哥期货交易所盈亏为：990-1015=-25美分/蒲式耳；统一单位，-25美分/蒲式耳为：-25×0．4×6．2≈-62元/吨。则该套利者的盈亏180-62=118元/吨，即盈利118元/吨。

10 单选题 1分

某公司将在3个月后收入一笔1000万美元的资金，并打算将这笔资金进行为期3个月的投资，公司预计市场利率可能下降，为避免利率风险，决定做一笔卖出协议，期限为92天的FRA的交易，FRA的协议利率为4．25%，结算日的参考利率为4．65%,则该公司（ ）

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正确答案：C

本题解析：

结算金=[（4．65%-4．25%）*10000000*（92/360）]/[1+4．65%*（92/360）]=10102美元，

当基准日的参照利率大于协议利率时，结算金为正值，由协议中的卖方向买方支付利息差额的现值，故该公司支付结算金10102美元。