2021年12月期货从业资格考试《基础知识》真题

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1 单选题 1分

3月份某贸易商以5500元/吨的价格从国外进口一批白糖，同时以5700元/吨的价格卖出7月份白糖期货合约进行套期保值，至5月中旬，该贸易商与食品厂协商以7月份白糖期货价格为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格交易白糖、6月10日食品厂实施点价，以5450元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该贸易商立即按该期货价格将合约对冲平仓，此时白糖现货价格为5300元/吨，关于该贸易商的套期保值操作，描述正确的是(　　)。（不计算手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

与食品厂实物交收的价格为5450-100=5350元/吨。?

套期保值结束时基差为-100元/吨。（5350-5450=-100元/吨）

建仓时基差=5500-5700=-200元/吨，基差走强100元/吨；期货市场盈利5700-5450=250元/吨。

通过套期保值，白糖的售价相当于5350+250=5600元/吨。

2 单选题 1分

假定英镑兑人民币汇率为1英镑=9.1000元人民币，中国的A公司想要借入英镑，美国的B公司想要借入人民币，期限均为5年。市场向他们提供的固定利率如下表：

若A公司签订人民币兑英镑的货币互换协议，则双方总借贷成本可降低(　　)。（不考虑交易成本）

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正确答案：C

本题解析：

（10%+11%）-（8%+12%）=1%。

3 单选题 1分

在我国，4月28日，某交易者卖出50手7月A期货合约同时买入50手9月该期货合约，价格分别为12270元/吨和12280元/吨。5月5日，该交易者对.上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为12180元/吨和12220元/吨。该套利盈亏状况是(　　)。(每手5吨，不计手续费等费用)

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正确答案：D

本题解析：

7月合约盈亏为：（12270-12180）×50×5=22500元。

9月合约盈亏为：（12220-12280）×50×5=?-15000元。

最终盈亏为：22500-15000=7500元。

4 单选题 1分

9月10日，豆油现货价格为10200元/吨，某榨油厂以10250元/吨的价格在11月份豆油期货合约上建立套期保值头寸。10月10日，豆油现货价格跌至9700元/吨，期货价格跌至9650元/吨，该榨油厂将豆油现货出售，并将期货合约对冲平仓。对该榨油厂套期保值操作，描述正确的是(　　)。（不计手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

期货市场盈利：10250-9650=600元/吨。现货市场亏损：9700-10200=500元/吨。通过套期保值实现了净盈利100元/吨。

建仓基差=10200-10250=-50元/吨，平仓时基差=9700-9650=50元/吨，基差走强100元/吨。

豆油的实际售价=9700+600=10300元/吨。

5 单选题 1分

某公司在12月决定，将于第二年5月购入一批大豆，12月大豆现货价格为1140美分/蒲式耳，为回避价格风险，该公司以75美分/蒲式耳的权利金买入一张5月到期的大豆看涨期权，执行价格为1160美分/蒲式耳，5月份该公司以1180美分/蒲式耳的现货价格购入大豆，此时期权的权利金变为110美分/蒲式耳。公司将所持期权合约平仓，该公司期权套期保值交易后实际购入大豆的成本（不计交易费用）是(　　)美分/蒲式耳。

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正确答案：C

本题解析：

实际购入大豆的成本=1180-(110-75)=1145(美分／蒲式耳)。

6 单选题 1分

假设某期货交易所相同月份的螺纹铜期货和线材期货的合理价差为130元/吨，套利者认为当前价差过小，因此卖出螺纹铜期货的同时买入线材期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利者的交易盈亏状况为(　　)（铜的交易单位为5元/吨，不计手续费等费用）（单位均为10吨/手，不考虑交易成本）

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正确答案：C

本题解析：

如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利。

建仓时价差=2550-2440=110元/吨，平仓时价差=2600-2460=140元/吨。

盈利（140-110）*80*10=24000元。

7 单选题 1分

某投资者开仓卖出10手国内铜期货合约，成交价格为47000元每吨。当日结算价为46950元每吨。该投资者的当日盈亏为(　　)元。（铜的交易单位为5元每吨）

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正确答案：D

本题解析：

当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=0+（卖出开仓价-当日结算价）*卖出开仓量=（47000-46950）*5*10=2500（元）。

8 单选题 1分

某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为2830点和2870点，则其平仓盈亏（逐日盯市）为(　　)元。（不计交易手续费等费用）

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正确答案：D

本题解析：

平仓盈亏(逐日盯市)=平当日仓盈亏+平历史仓盈亏；其中，平当日仓盈亏=∑[(卖出成交价-买入成交价)×合约乘数×平仓手数]；平历史仓盈亏=∑[(卖出成交价-上日结算价)×合约乘数×平仓手数]+∑[(上日结算价-买入成交价)×合约乘数×平仓手数]。根据上述公式计算得到：平当日仓盈亏=(2850-2870)×300×10+(2830-2800)×300×10=30000(元)；上一交易日该投资者没有持仓，平历史仓盈亏为0。所以，平仓盈亏(逐日盯市)为30000元。

9 单选题 1分

某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为一20元/吨，若该经销商在套期保值中出现挣亏损3000元，则其平仓时的基差应为(　　)元/吨((玉米交易单位为每手10吨，不计手续费等费用)

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正确答案：D

本题解析：

买入套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净亏损。依题，设平仓时基差为x，则有：[x-(-20)]x10×10=3000，解得x=10。(玉米交易单位为10吨/手)

10 单选题 1分

期货合约的交割月份由(?)规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。

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正确答案：A

本题解析：

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某特定的时间和地点交割——定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约的交割月份由期货交易所规定。