2022年《发布证券研究报告业务》高分通关卷3

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1 单选题 1分

关于SML和CML，下列说法正确的（　　）。

Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系

Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系

Ⅲ.SML以β描绘风险，而CML以α描绘风险

Ⅳ.SML是CML的推广

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正确答案：C

本题解析：

资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

2 单选题 1分

关于趋势线和支撑线，下列论述正确的（　　）。

Ⅰ.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线

Ⅱ.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用

Ⅲ.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种

Ⅳ.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的

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正确答案：B

本题解析：

考查趋势线的知识。

3 单选题 1分

以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具（　　）。

Ⅰ.利率互换

Ⅱ.信用联结票据

Ⅲ.信用互换

Ⅳ.保证金互换

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正确答案：A

本题解析：

信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品,主要包括信用互换、信用联结票据等等。

4 单选题 1分

关于β系数的含义，下列说法中正确的有（　　）。

Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

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正确答案：A

本题解析：

证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

5 单选题 1分

关于完全竞争市场的说法,正确的有（　　）。

Ⅰ.所有企业都是价格的接受者

Ⅱ.个别企业的需求曲线和整个行业的需求曲线相同

Ⅲ.个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线

Ⅳ.不同企业生产的产品存在差别

Ⅴ.整个行业的需求曲线向右下方倾斜

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正确答案：C

本题解析：

完全竞争市场是指一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。完全竞争市场的特点：①有大量的买者和卖者，生产规模都很小，因此，企业都是价格的接受者；②企业生产的产品是同质的，不存在产品差引；③资源可以自由流动，企业可以自由的进入或退出市场④买卖双方对市场信息都有充分的了解。

6 单选题 1分

下列关于期权的说法中，正确的有（　　）。

Ⅰ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权

Ⅱ.对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权

Ⅲ.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权

Ⅳ.对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权

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正确答案：A

本题解析：

对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。

7 单选题 1分

贴现率的特点有（　　）。

Ⅰ.银行贴现率使用贴现值作为面值而不是购买价格的一部分

Ⅱ.按照银行惯例，计算时采用360天作为一年的总天数而不是365天

Ⅲ.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不是复利

Ⅳ.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用复利形式而不是单利

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正确答案：C

本题解析：

在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不里复利，所以Ⅳ错。

8 单选题 1分

时间序列模型一般分为（　　）类型。

Ⅰ.自回归过程

Ⅱ.移动平均过程

Ⅲ.方自回归移动平均过程

Ⅳ.单整自回归移动平均过程

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正确答案：B

本题解析：

时间序列模型是根据时间序自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，研究的是市场价格与时间的关系，时间序列模型一部分为四种类型，即自回归过程（AR）、移动平均过程（MA）、自回归移动平均过程（ARMA）、单整自回归移动平均过程（ARIMA）。

9 单选题 1分

在行业分析法中，调查研究法的优点是（　　）。

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正确答案：B

本题解析：

调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。

10 单选题 1分

单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（　　）

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正确答案：B

本题解析：

M1是指M0（单位库存取金和居民手持现金之和）加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款.