2018年《发布证券研究报告业务》真题精选1

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1 单选题 1分

在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指()。

Ⅰ．信息在市场中自由流动

Ⅱ．任何证券的交易单位都可无限细分

Ⅲ．市场只有一个无风险借贷利率

Ⅳ．不限制借贷和卖空

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正确答案：D

本题解析：

资本市场没有摩擦，即：①在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；②信息在市场中自由流动；③任何证券的交易单位都是无限可分的；④市场只有一个无风险借贷利率；⑤在借贷和卖空上没有限制。

2 单选题 1分

一般而言，进行套利操作时应遵循的基本原则包括()。

Ⅰ．买卖方向对应原则

Ⅱ．同时建仓原则

Ⅲ．合约相关性原则

Ⅳ．买卖数量相等原则

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正确答案：B

本题解析：

当套利区间被确立，而当前的状态及环境又显示出套利机会时，就可以进行套利操作，一般而言，要遵循下述基本原则：①买卖方向对应的原则；②买卖数量相等原则；③同时建仓的原则；④同时对冲原则；⑤合约相关性原则。

3 单选题 1分

根据迈尔克·波特五力竞争模型，影响进入壁垒的因素有()。

Ⅰ．规模经济

Ⅱ．产品差异

Ⅲ．政府政策

Ⅳ．与规模无关的成本劣势

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正确答案：D

本题解析：

根据迈尔克·波特五力竞争模型，进入障碍主要包括：规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源、地理环境等方面，这其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的。

4 单选题 1分

资本市场开放包括()。

Ⅰ．服务性开放

Ⅱ．投资性开放

Ⅲ．投机性开放

Ⅳ．机构投资者开放

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正确答案：A

本题解析：

资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一．资本市场的投资性开放是指资金在国内与国际资本市场之间的自由流动。

5 单选题 1分

资产证券化产品的风险来源有()。

Ⅰ．欺诈风险

Ⅱ．法律风险

Ⅲ．金融管理风险

Ⅳ．等级下降风险

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正确答案：D

本题解析：

资产证券化产品的风险来源有欺诈风险、法律风险、金融管理风险和等级下降风险。

6 单选题 1分

量化分析法的特点不包括()。

Ⅰ．使用大量数据

Ⅱ．使用大量模型

Ⅲ．不能解决证券估值问题

Ⅳ．容易被大众投资者接受

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正确答案：B

本题解析：

量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。

7 单选题 1分

某投资者以65000元／吨卖出I手8月铜期货合约，同时以63000元／吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为()元／吨时．该投资者获利。

Ⅰ．1000

Ⅱ．1 500

Ⅲ．2100

Ⅳ．2500

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正确答案：A

本题解析：

初始的价差为65000-63000=2000(元／吨)，该投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时获利。只要价差小于2000元／吨，投资者即可获利。

8 单选题 1分

私人完全垄断一般有以下()情形。

Ⅰ根据政府授予的特许专营

Ⅱ．根据专利生产的独家经营

Ⅲ．由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营

Ⅳ．初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

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正确答案：B

本题解析：

私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。Ⅳ项属于寡头垄断型市场。

9 单选题 1分

构成利润表的项目有()。

Ⅰ．营业收入

Ⅱ．利润总额

Ⅲ．应付股利

Ⅳ．营业利润

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正确答案：C

本题解析：

利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。构成利润表的项目有营业收入、营业利润以及利润总额等。Ⅲ项应付股利属于资产负债表项目。

10 单选题 1分

在强式有效市场中，下列描述正确的是()。

Ⅰ．任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益

Ⅱ．证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息

Ⅲ．每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息

Ⅳ．基本面分析是无效的

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正确答案：C

本题解析：

在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开的和不公开的信息，证券价格能及时充分地反映所有相关信息，所以．基本分析无效，投资者无法利用公开或者内幕信息获取额外收益。