2017年《发布证券研究报告业务》真题精选4

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1 单选题 1分

公司经营能力分析包括（）。

Ⅰ．公司法人治理结构分析Ⅱ．公司经理层的素质分析

Ⅲ．公司从业人员素质和创新能力分析Ⅳ．公司盈利能力分析

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正确答案：B

本题解析：

公司经营能力分析包括公司法人治理结构分析、公司经理层的素质分析、公司从业人员素质和创新能力分析。

2 单选题 1分

商品期货套利盈利的逻辑原理包含（）。

Ⅰ．相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价

Ⅱ．由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理

Ⅲ．不合理必然要回到合理

Ⅳ．不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间

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正确答案：D

本题解析：

商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。

3 单选题 1分

下列说法错误的是（）。

Ⅰ．公司价值等于债务价值加股权价值Ⅱ．公司价值等于股权价值减去债务价值

Ⅲ．股权价值等于公司价值减去债务价值Ⅳ．股权价值等于公司价值±债务价值

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正确答案：D

本题解析：

根据预期企业自由现金流数值，用加权平均资本成本作为贴现率，计算企业的总价值，然后减去企业的负债价值，得到企业股权价值。即：股权价值=公司价值-负债。

4 单选题 1分

下列关于期权的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为实值期权

Ⅱ．对看涨期权而言，市场价格低于协定价格为虚值期权

Ⅲ．对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权

Ⅳ．对看涨期权而言，市场价格高于协定价格为虚值期权

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正确答案：A

本题解析：

对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。

5 单选题 1分

下列关于古诺模型的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型

Ⅱ．古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的

Ⅲ．古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点

Ⅳ．古诺模型是早期的寡头模型

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正确答案：C

本题解析：

古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于“1838年”提出的，古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。（Ⅱ项错误，不是1938年而是1838年）

6 单选题 1分

下列方法中属于调查研究法的是（）。

Ⅰ．抽样调查Ⅱ．实地调研Ⅲ．深度访谈Ⅳ．比较分析

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正确答案：B

本题解析：

调查研究法一般通过抽样调查、深度访谈、实地调研等形式，通过对调查对象的问卷调查、访谈、访查获得资讯，并对此进行研究；也可利用他人收集的调查数据进行分析。

7 单选题 1分

为防范利益冲突，《发布证券研究报告暂行规定》明确了（）。

Ⅰ．从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理

Ⅱ．公司高级管理人员同时负责管理发布证券研究报告业务和其他证券业务的，应当采取防范利益冲突的措施

Ⅲ．证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全与发布证券研究报告相关的利益冲突防范机制，明确管理流程、披露事项和操作要求，有效防范发布证券研究报告与其他证券业务之间的利益冲突

Ⅳ．证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益

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正确答案：D

本题解析：

根据《发布证券研究报告暂行规定》第六，十二和十四条可知以上选项均正确，选D。

8 单选题 1分

下列关于宏观经济均衡条件的说法中，正确的有（）。

Ⅰ．在微观经济学中，如果某种商品的供给与需求相等，则供求关系就达到了均衡

Ⅱ．某种商品的供求关系达到均衡时，商品的价格和产量称为均衡价格和均衡产量

Ⅲ．当国民经济中的总供给等于总需求时，就实现了宏观经济均衡

Ⅳ．均衡时的总体价格水平和产出水平称为均衡价格水平和均衡产出水平

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正确答案：D

本题解析：

在微观经济学中，如果某种商品的供给与需求相等，则供求关系就达到了均衡，此时该商品的价格和产量称为均衡价格和均衡产量，与此类似，当国民经济中的总供给等于总需求时，就实现了宏观经济均衡，此时的总体价格水平和产出水平称为均衡价格水平和均衡产出水平。

9 单选题 1分

在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。

Ⅰ．信息在市场中自由流动

Ⅱ．任何证券的交易单位都是可无限细分的

Ⅲ．市场只有一个无风险借贷利率

Ⅳ．不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税

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正确答案：D

本题解析：

资本资产定价模型的假设条件之一是资本市场没有摩擦。该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。

10 单选题 1分

“三元悖论”中的“三元”是指（）

Ⅰ．自由的资本流动Ⅱ．固定的汇率Ⅲ．独立的财政政策Ⅳ．独立的货币政策

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正确答案：B

本题解析：

所谓“三元悖论”指的是，自由的资本流动、固定的汇率和独立的货币政策是不可能同时达到的，一个国家只能达到其中两个目标。