2022年期货从业资格考试《基础知识》模拟试卷5

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1 单选题 1分

根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

远端掉期全价为（ ）。

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正确答案：C

本题解析：

远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价=6．2343+0．0055=6．2398。

2 单选题 1分

根据股指期货理论价格的计算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000 [1+(5％-1％)×3／12]=3030(点)，其中：T-t就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

近端掉期全价为（ ）。

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正确答案：A

本题解析：

在外汇掉期交易中。如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+0．0045=6．2388。

3 单选题 1分

6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。

该套利交易的盈亏状况为（）。（不计手续费等费用）

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正确答案：B

本题解析：

计算过程如表5-4所示。

豆粕/玉米跨品种套利策略?表5-4

4 单选题 1分

6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。

该套利交易属于（）。

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正确答案：B

本题解析：

跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。

5 单选题 1分

在我国，某客户于6月6日通过期货公司买入5手豆油期货合约，成交价为10250元／吨。当日结算价为10210元／吨，期货公司要求的交易保证金比例为10％。则该客户当日交易保证金占用为（ ）元。(不计手续费等费用，每手10吨)

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正确答案：B

本题解析：

保证金占用=∑（当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例）=10210×10×5×10％=51050（元）。

6 单选题 1分

某公司于3月10日投资证券市场600万美元，如下表：

因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。合约乘数为300美元，公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。

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正确答案：C

本题解析：

A、B、C投资金额占总资金的比例分别是1／6、1／3、1／2。β=1．5×（1／6）+0．6×（1／3）+1×（1／2）=0．95，买卖期货合约数量=β×现货总价值／（期货指数点×每点乘数）。本题中应该卖出的合约数量=（600×10000×0．95）／（1500×300）。

7 单选题 1分

中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至4．35％；一年期存款基准利率下调0．25个百分点至1．5％。理论上，中国人民银行下调基准利率，将导致期货价格()。

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正确答案：A

本题解析：

利率的高低不仅影响一般商品价格水平，而且直接影响资产（包括衍生资产中的期货、期权、远期等）的价格。理论上，利率上升，资产价格下降；利率下降，资产价格提高。

8 单选题 1分

一笔2M／3M的欧元兑人民币掉期交易成交时，银行(报价方)的报价如下：

若A机构作为发起方，交易方向是先买入、后卖出，则“?”处为()时，远端掉期全价为7．2561。

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正确答案：C

本题解析：

在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则：远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价=7．2540+“?”=7．2561，解之得，“?”处应为21。

9 单选题 1分

假设沪深300股指期货的保证金为15％，合约乘数为300，那么当沪深300指数为5000点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金()元。

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正确答案：D

本题解析：

需支付保证金金额=5000 × 300×15％=225000（元）。

10 单选题 1分

3月初，某纺织厂计划在3个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨，此时棉花的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19700元／吨，现货价格为19200元／吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（ ）。(不计手续费等费用)

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正确答案：A

本题解析：

套期保值过程的计算过程如下：现货市场的盈亏为20400-19200=1200(元／吨)，期货市场的盈亏为19700- 21300=- 1600(元／吨)；3月初的棉花套期保值基差为20400-21300=-900(元／吨)，6月5日的棉花套期保值基差为19200-19700=-500(元／吨)，由此可得，基差走强400(元／吨)，为不完全套期保值，有净亏损400元／吨。所以，购买棉花的实际成本=19200+400=19600(元／吨)。