2019年《发布证券研究报告业务》真题精选2

3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（ ）。

( )是指资产类别选择，投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。

按偿还与付息方式分类债券可分为（ ）。

①定息债券

②可转换债券

③贴现债券

④浮动利率债券

⑤累进利率债券

（ ）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（ ）。

某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期 （共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（ ）。

下列各项中，（ ）不构成套利交易的操作风险来源。

（ ）不是趋势线的运动形态

已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。

一般来讲，产品的()可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。

根据法玛时间维度，()主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。

把权证分为认购权证和认沽权证，是从（ ）角度分类的。

关于证券投资策略，下列说法正确的是（ ）。

某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（ ）。

狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍地接受的，它所具备（ ）的特点。

①可支付性

②可获得性

③可变化性

④可换性

和公司营运能力有关的指标为（ ）。

①存货周转率

②流动资产周转率

③营业净利率

④营业毛利率

利率期限结构理论包括（ ）。

①预期理论

②流动性偏好理论

③马柯威茨均值方差理论

④市场分割理论

相对估值法的基本步骤包括（ ）。

①选取可比公司

②计算目标公司的估值倍数（如市盈率等）

③计算适合目标公司的可比指标

④计算目标公司的价值或估价

发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（ ）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

某人存入储蓄100000元，年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（ ）元。

目前，我国证券分析师的内涵可以从（ ）来理解。

考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率。经验数据表明，成长期与成熟期分界线为（ ）。

某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（ ）万元。

2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（ ）。

复利终值的计算公式为（ ）。

关于均衡原理，下列说法错误的是（ ）。

行业和产业这两个概念的区别主要是（ ）不同。

假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（ ）。

为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（ ）。

样本观测值聚集在样本回归线周围的紧密程度称为回归直线对数据的（ ）。

下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中,错误的是（ ）。

（ ）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，可协助辨认突破信号的真伪。

某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（ ）元。（一年按360天计算）

根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是（ ）。

下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（ ）。

现金流量表中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，属于（ ）。

当收益率曲线水平时，长期利率（ ）短期利率。

宏观经济分析的总量分析主要是一种（ ）。

下列各项中，正确计算股东自由现金流的计算公式是（ ）。

下列不属于财政政策手段的是（ ）。

（ ）是指同一财务报表的不同项目之间.不同类别之间.在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是（ ）。

股票未来收益的现值是股票的（ ）。

下列各项中，属于产业组织政策的是（ ）。

税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（ ）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。

下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是（ ）。

①发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩

②与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核

③证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告

④证券公司证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准

某产品市场的需求曲线为Q＝1000－10P，成本函数为C＝40Q，下列说法正确的有（ ）。

①若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化是产量是300

②在垄断条件下，社会福利的净损失是5000

③若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为9000

④若要实现帕累托最优，相应的产量是600，价格是40

健全的公司法人治理机制体现在（ ）。

①规范的股权结构

②董事会权力的合理界定与约束

③完善的独立董事制度

④优秀的职业经理层

国际金融市场的剧烈动荡对我国的证券市场的影响途径是（ ）。

①国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场

②国际金融市场动荡通过宏观层面间接影响我国证券市场

③国际金融市场动荡通过微观层面直接影响我国证券市场

④国际金融市场动荡通过国际直接投资影响我国证券市场

下列关于亚洲证券分析师联合会的说法，正确的是（ ）。

①秘书处设立在日本

②注册地在澳大利亚

③最高决策机构是会员大会

④发起者为澳大利亚中国香港日本的证券分析师协会

现金流量分析的具体内容包括下列各项中的（ ）。

①投资收益分析

②收益质量分析

③财务弹性分析

④流动性分析

完全竞争型市场结构的特点有（ ）。

①生产者进入或退出市场时会受到一定程度的限制

②只有极少数企业能够影响产品价格

③产品是同质的无差异的

④生产者众多，生产资料完全流动

不完全竞争市场分为（ ）。

①有效竞争市场

②垄断市场

③寡头市场

④垄断竞争市场

存货周转率是衡量和评价公司（ ）等各环节管理状况的综合性指标。

①购入存货

②投入生产

③销售收回

④资产运营

公司财务报表使用的主体包括（ ）。

①公司经理人员

②公司现有及潜在投资者

③公司的债权人

④中介机构

资产配置的类别包括（ ）。

①战略资产配置

②战术资产配置

③全球资产配置

④行业风格配置

量化投资技术包括（ ）。

①量化选股

②量化择时

③股指期货套利

④统计套利

多重共线性的检验方法有（ ）。

①简单相关系数检验法

②方差扩大（膨胀）因子法

③直观判断法

④逐步回归检测法

金融远期合约主要包括（ ）。

①远期利率协议

②货币期货

③远期外汇合约

④远期股票合约

关于行业增长横向比较，以下说法中正确的有（ ）。

①是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况，并据此预测未来的发展趋势

②可以确定该行业是否属于周期性行业

③计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重，可以判断该行业是否增长型行业

④比较该行业的年增长率与国民生产总值国内生产总值的年增长率，可以判断该行业是否增长型行业

对于期货市场的运行而言，套利交易的积极作用体现在（ ）。

①提高市场流动性

②稳定市场收益率

③促进价格发现

④增加市场交易量

以下关于时间价值的描述，正确的有（ ）。

①极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值

②虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值

③极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值

④虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值

下列属于证券估值方法的是（ ）。

①绝对估值

②相对估值

③无套利定价

④风险中性定价

证券公司证券投资咨询机构发布证券研究报告时，关于信息的审慎使用，下列说法正确的是（ ）。

①不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告

②不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据

③不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息

④不得以任何形式使用或者泄露上市公司内幕信息以及未公开重大信息

假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，β系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（ ）。

①这个证券市场不处于均衡状态

②这个证券市场处于均衡状态

③证券A的单位系统风险补偿为005

④证券B的单位系统风险补偿为0075

下列因素中，能增强企业变现能力的因素有（ ）。

①可动用的银行贷款指标

②准备很快变现的长期资产

③偿债能力的声誉

④未作记录的或有负债

被兼并方企业资产的评估作价可以采用的方法有（ ）。

①重置成本法

②指数法

③市场法

④收入法

社会融资总量的构成部分包括（ ）。

①人民币各项贷款外币各项贷款

②委托贷款信托贷款

③银行承兑汇票企业债券非金融企业股票

④保险公司赔偿保险公司投资性房地产

下列关于收益现值法的描述中，正确的有（ ）。

①本金化率和折现率在本质上是没有区别的，只是适用于不同的场合

②收益期显示资产收益的期间，通常指收益年期

③收益额必须是由评估资产直接形成的收益分离出来的

④收益现值法在运用中，收益额的确定是关键

资产证券化产品的风险来源有（ ）。

①欺诈风险

②法律风险

③金融管理风险

④等级下降风险

下列属于公司财务弹性分析指标的是（ ）。

①主营业务现金比率

②现金满足投资比率

③现金股利保障倍数

④全部资产现金回收率

当前技术进步的行业特征包括（ ）。

①技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁

②研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺

③以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一

④信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业

国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括（ ）。

①国际金融市场动荡导致出口增幅下降

②国际金融市场动荡导致外商直接投资更加积极

③国际金融市场动荡导致失业率下降

④国际金融市场动荡导致投资者信心下降

以下属于投资收益分析的比率包括（ ）。

①市盈率

②已获利息倍数

③每股资产净值

④资产负债率

证券分析师应当保持独立性，不因（ ）等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

①公司内部其他部门

②资产管理公司

③证券发行人

④上市公司

本土偏差的表象有（ ）

①投资于国内股票

②投资于距离近的公司

③投资于自己不知道的公司

④投资于自己就职的公司

根据我国《证券业协会证券分析师职业道德守则》，机构或者其管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，则（ ）。

①从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告

②机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券业协会报告

③向中国证券业协会报告

④中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告

下列对有效市场假说描述正确的是（ ）。

①在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下

②股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人

③股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即”信息有效”

④”有效市场假说”只是一种理论假说，实际上，并非每个人总是理性的

各培训单位应举办的后续职业培训有（ ）。

①由协会会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训

②由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训

③由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则技术标准和操作规则等业务培训

④会员公司和地方协会自行组织的培训

股指期货套利的研究主要包括（ ）。

①现货构建

②套利定价

③保证金管理

④冲击成本

统计套利在方法上可以分为（ ）。

①β中性策略

②维护策略

③折中策略

④协整策略

下列关于古诺模型的说法中，正确的有（ ）。

①古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型

②古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的

③古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点

④古诺模型是早期的寡头模型

公司调研的对象包括（ ）。

①公司管理层

②公司所在行业协会

③公司客户

④公司供应商

下列用于计算每股净资产的指标有（ ）。

①每股市价

②每股收益

③年末净资产

④发行在外的年末普通股股数

紧缩性财政政策包括（ ）。

①减少财政赤字

②增加税收

③减少国债发行

④增加财政补贴

已知的公司财务数据有：流动资产营业收入流动负债负债总额股东权益总额存货平均应收账款，根据这些数据可以计算出（ ）。

①流动比率

②存货周转率

③应收账款周转率

④速动比率

获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是（ ）。

①总资产

②普通股股数

③营运资金

④销售成本

股改后，市场上出现的受限股有（ ）。

①股改所产生的受限股

②“新老划断”后新的①PO公司产生的受限股

③上市公司再融资产生的受限股

④国有上市公司法人股

PP①向CP①的传导途径有（ ）。

①原材料→生产资料→生活资料

②原材料→半成品→生产资料→生活资料

③农业生产资料→农产品→食品

④农产品→食品

买进看涨期权的运用场合包括（ ）。

①标的物市场处于牛市

②预期后市上涨

③市场波动率正在扩大

④愿意利用卖出期权的优势

按投资决策的层次划分，股票投资策略可分为（ ）。

①配置策略

②选股策略

③择时策略

④另类投资策略

根据产品形态,金融衍生工具可分为（ ）

①交易所交易的衍生工具

②独立衍生工具

③信用衍生工具

④嵌入式衍生工具

对投资者而言，债券的收益率有多种形式，较为常见的有（ ）。

①远期收益率

②到期收益率

③持有期收益率

④赎回收益率

计算总资产周转率需查阅的财务报表有（ ）。

①资产负债表

②利润表

③现金流量表

④净资产评估表

无风险利率对期权价格的影响，下列说法正确的是（ ）。

①对看涨期权来说，利率上升，期权价格上涨

②对看涨期权来说，利率上升，期权价格下降

③对看跌期权来说，利率上升，期权价格上涨

④对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降

下列关于区间估计的说法中，正确的有（ ）。

①区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体

②区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围

③区间估计是用两个数之间的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落入的范围

④区间估计的常用方法有矩法和极大似然法

信用评级主要从（ ）方面进行分析。

①公司发展前景

②公司的财务状况

③公司债券的约定条件

④公司股东组成

财政政策分为（ ）。

①扩张性财政政策

②紧缩性财政政策

③中性财政政策

④弹性财政政策

若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响包括（ ）。

①模型参数估计值非有效

②参数估计量的方差变大

③参数估计量的经济含义不合理

④运用回归模型进行预测会失效

中央银行的相对独立性表现在（ ）。

①建立独立的货币发行制度，稳定货币

②完全独立于政府之外，不受政府的约束

③根据政府的指示制定货币政策

④独立制定实施货币政策

汇率制度主要包括（ ）。

①自由浮动汇率制度

②有管理的浮动汇率

③目标区间管理的汇率

④固定汇率制度

关于债券的即期利率，下列说法正确的有（ ）。

①即期利率也称为零利率

②即期利率是零息票债券到期收益率

③即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率

④根据已知的债券价格，能够计算出即期利率

下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有（ ）。

①风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合

②风险中性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期

③风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合

④随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低

进行行业分析时，调查研究的主要方式包括（ ）。

①深度访谈

②问卷调查或电话访问

③归纳和演绎

④实地调研

从形状上看，收益率曲线主要包括（ ）。

①向上倾斜的利率曲线

②向下倾斜的利率曲线

③水平的利率曲线

④拱形利率曲线

研究报告撰写完成后，研究部门的质量审核人员对（ ）等进行审核，控制报告质量。

①分析前提

②分析逻辑

③使用工具和方法

④是否合规

按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）。

①经营往来中的关联交易

②资产重组中的关联交易

③产品开发中的关联交易

④利润分配中的关联交易

下列关于总量分析法和结构分析法的说法中，正确的有（ ）。

①对国民生产总值的分析属于总量分析法

②总量分析主要是一种静态分析

③国民生产总值中三次产业的结构分析属于结构分析法

④对不同时期内经济结构变动进行分析属于动态分析

衡量公司营运能力的指标有（ ）。

①存货周转率

②流动资产周转率

③总资产周转率

④应收账款周转率

制定《发布证券研究报告暂行规定》的依据有（ ）。

①《中华人民共和国证券法》

②《证券公司监督管理条例》

③《证券期货投资咨询管理暂行办法》

④《中华人民共和国民法》

下列关于弱有效半强有效与强有效市场的说法中，正确的有（ ）。

①弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息

②半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息

③强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分及时地反映到了证券价格之中

④强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只“内部人”才能获得的内幕信息

实践中，在证券研究报告发布前，证券公司可以由（ ）对研究报告进行合规审查。

①合规管理部门

②研究部门的合规专员

③投资部

④交易部

根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为（ ）。

①持续整理形态

②波浪运动形态

③反转突破形态

④周期循环形态

我国中央银行根据流动性的大小将货币供应量划分为（ ）。

①流通中现金

②狭义货币供应量

③广义货币供应量

④准货币

通过对上市公司的负债比率分析，（ ）。

①投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息

②经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息

③债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息

④财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息

使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。

①每股收益说明了每股股票所含有的风险

②不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较

③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策

④每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大

股权分置改革对沪深证券市场产生的深刻积极影响表现在（ ）。

①不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化

②股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化

③股权分置改革完成后，大股东违规行为将受到利益牵制，理性化行为趋于突出

④股权分置改革之后市场供给增加，流动性增加

出于（ ）的目的，可以买进看涨期权。

①获取价差

②产生杠杆作用

③限制风险

④立即获得权利金

事件驱动型策略指的是根据不同的特殊事件制定相应的灵活投资策略。特殊事件包括（ ）。

①公司结构变动

②行业政策变动

③特殊自然事件

④特殊社会事件

证券分析师在分析公司盈利能力时，应当排除的因素包括（ ）。

①证券买卖等非正常项目

②已经或停止的营业项目

③重大事故或法律更改等特别项目

④会计准则和财务制度变更带来的累计影响