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2022年《期货投资分析》高分通关卷1

卷面总分：100分 答题时间：240分钟 试卷题量：100题 练习次数：113次
单选题 （共58题，共58分）
1.

在利率体系中，起主导作用的利率是（ ）。

  • A. 固定利率
  • B. 浮动利率
  • C. 实际利率
  • D. 基准利率
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2.

（ ）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

  • A. 备兑看涨期权策略
  • B. 保护性看跌期权策略
  • C. 保护性看涨期权策略
  • D. 抛补式看涨期权策略
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3.

金融机构内部运营能力体现在（ ）上。

  • A. 通过外部采购的方式来获得金融服务
  • B. 利用场外工具来对冲风险
  • C. 恰当地利用场内金融工具来对冲风险
  • D. 利用创设的新产品进行对冲
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4.

近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（ ）。

  • A. 拥有定价的主动权和可选择权
  • B. 增强企业参与国际市场的竞争能力
  • C. 将货物价格波动风险转移给点价的一方
  • D. 可以保证卖方获得合理销售利润
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5.

如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（ ）。

  • A. 通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存
  • B. 通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存
  • C. 通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
  • D. 通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存
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6.

对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

  • A. 亏损性套期保值
  • B. 期货市场和现货市场盈亏相抵
  • C. 盈利性套期保值
  • D. 套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
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7.

White检验方法主要用于检验( )。

  • A. 异方差性
  • B. 自相关性
  • C. 协整
  • D. 多重共线性
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8.

持有成本理论是以（ ）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

  • A. 融资利息
  • B. 仓储费用
  • C. 风险溢价
  • D. 持有收益
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9.

套期保值的效果取决于( )。

  • A. 基差的变动
  • B. 国债期货的标的利率与市场利率的相关性
  • C. 期货合约的选取
  • D. 被套期保值债券的价格
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10.

就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（ ）名会员额度名单及数量予以公布。

  • A. 10
  • B. 15
  • C. 20
  • D. 30
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11.

以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（ ）。

  • A. 采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入
  • B. 在期货市场中远期合约上建立虚拟库存
  • C. 期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来
  • D. 采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算
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12.

当资产组合的结构比较复杂时，使用（ ）来计算VaR在算法上较为简便。

  • A. 解析法
  • B. 图表法
  • C. 模拟法
  • D. 以上选项均不正确
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13.

技术分析适用于（ ）的品种。

  • A. 市场容量较大
  • B. 市场容量很小
  • C. 被操纵
  • D. 市场化不充分
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14.

商品价格的波动总是伴随着（ ）的波动而发生。

  • A. 经济周期
  • B. 商品成本
  • C. 商品需求
  • D. 期货价格
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15.

在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（ ）证券，尽量降低投资风险。

  • A. 进攻型
  • B. 防守型
  • C. 中立型
  • D. 无风险
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16.

2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨，豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货压榨利润为（ ）元/吨。

  • A. 129.48
  • B. 139.48
  • C. 149.48
  • D. 159.48
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17.

6月份，某交易者以200美元／吨的价格卖出4手(25吨／手)执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为4170美元／吨，则该交易者的净损益为（ ）。

  • A. -20000美元
  • B. 20000美元
  • C. 37000美元
  • D. 37000美元
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18.

利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（ ）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。

  • A. 0.109
  • B. 0.5
  • C. 0.618
  • D. 0.809
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19.

当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（ ）。

  • A. 行权价为3000的看跌期权
  • B. 行权价为3100的看跌期权
  • C. 行权价为3200的看跌期权
  • D. 行权价为3300的看跌期权
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20.

2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790刀吨，4月份该厂以2770刀吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（ ）。

  • A. 未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨
  • B. 未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨
  • C. 实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨
  • D. 实现完全套期保值，有净盈利30元/吨
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21.

甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3．8个指数点，这3．8的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（ ）元。

  • A. 500
  • B. 18316
  • C. 19240
  • D. 17316
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22.

假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（ ）。

  • A. 卖出国债期货1364万份
  • B. 卖出国债期货1364份
  • C. 买入国债期货1364份
  • D. 买入国债期货1364万份
标记 纠错
23.

某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（ ），摊薄到每吨早稻成本增加是（ ）。

  • A. 15.8万元3.2元/吨
  • B. 15.8万元6.321/吨
  • C. 2050万元3.2元/吨
  • D. 2050万元6.32元/吨
标记 纠错
24.

临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。

  • A. 虚值期权
  • B. 平值期权
  • C. 实值期权
  • D. 以上都是
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25.

我国消费价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（ ）权重。

  • A. 居住类
  • B. 食品类
  • C. 医疗类
  • D. 服装类
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26.

现金为王，成为投资的首选的阶段是（ ）。

  • A. 衰退阶段
  • B. 复苏阶段
  • C. 过热阶段
  • D. 滞胀阶段
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27.

（ ）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

  • A. 经济运行周期
  • B. 供给与需求
  • C. 汇率
  • D. 物价水平
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28.

基础货币不包括（ ）。

  • A. 居民放在家中的大额现钞
  • B. 商业银行的库存现金
  • C. 单位的备用金
  • D. 流通中的现金
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29.

2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。3月大豆到岸完税价为（ ）元/吨。

  • A. 3140.48
  • B. 3140.84
  • C. 3170.48
  • D. 3170.84
标记 纠错
30.

公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（ ）元。

  • A. 9
  • B. 14
  • C. -5
  • D. 0
标记 纠错
31.

某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。该基金经理应该卖出股指期货（ ）手。

  • A. 720
  • B. 752
  • C. 802
  • D. 852
标记 纠错
32.

某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（ ）美元/吨。

  • A. 75
  • B. 60
  • C. 80
  • D. 25
标记 纠错
33.

某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M将得到（ ）万元购买成分股。

  • A. 1067.63
  • B. 1017.78
  • C. 982.22
  • D. 961.37
标记 纠错
34.

2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（ ）美元/吨(不计交易成本)

  • A. 342
  • B. 340
  • C. 400
  • D. 402
标记 纠错
35.

7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现W货湿基价格665元/湿吨(含6%水份)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为660元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。钢铁公司最终盈亏。（ ）

  • A. 总盈利14万元
  • B. 总盈利12万元
  • C. 总亏损14万元
  • D. 总亏损12万元
标记 纠错
36.

某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（ ）万元。

  • A. 8113.1
  • B. 8357.4
  • C. 8524.8
  • D. 8651.3
标记 纠错
37.

（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。

  • A. Delta
  • B. Gamma
  • C. Rho
  • D. Vega
标记 纠错
38.

在下列宏观经济指标中，（ ）是最重要的经济先行指标。

  • A. 采购经理人指数
  • B. 消费者价格指数
  • C. 生产者价格指数
  • D. 国内生产总值
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39.

金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（ ）。

  • A. 具有优秀的内部运营能力
  • B. 利用场内金融工具对冲风险
  • C. 设计比较复杂的产品
  • D. 直接接触客户并为客户提供合适的金融服务
标记 纠错
40.

对于金融机构而言，债券久期D=-0．925，则表示（ ）。

  • A. 其他条件不变的情况下，当利率水平下降1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
  • B. 其他条件不变的情况下，当利率水平上升1%时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
  • C. 其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
  • D. 其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失
标记 纠错
41.

某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（ ）。

  • A. 3600港元
  • B. 4940港元
  • C. 2070港元
  • D. 5850港元
标记 纠错
42.

当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（ ）。

  • A. 现金
  • B. 债券
  • C. 股票
  • D. 商品
标记 纠错
43.

5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。 该进口商开始套期保值时的基差为（ ）元／吨。

  • A. 300
  • B. -500
  • C. -300
  • D. 500
标记 纠错
44.

假设养老保险金的资产和负债现值分别为40亿元和50亿元。基金经理估算资产和负债的BVP（即利率变化0.01%，资产价值的变动）分别为330万元和340万元，当时一份国债期货合约的BPV约为500元，下列说法错误的是（ ）。

  • A. 利率上升时，不需要套期保值
  • B. 利率下降时，应买入期货合约套期保值
  • C. 利率下降时，应卖出期货合约套期保值
  • D. 利率上升时，需要200份期货合约套期保值
标记 纠错
45.

某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为1．41USD／GBP。120天后，即期汇率为1．35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约

的价值是（ ）万美元。

  • A. 1.0152
  • B. 0.9688
  • C. 0.0464
  • D. 0.7177
标记 纠错
46.

如果保证金标准为10%，那么1万元的保证金就可买卖( )价值的期货合约

  • A. 2万元
  • B. 4万元
  • C. 8万元
  • D. 10万元
标记 纠错
47.

绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供只观方法的是（ ）。

  • A. 季节性分析法
  • B. 分类排序法
  • C. 经验法
  • D. 平衡表法
标记 纠错
48.

假设股票价格是31美元，无风险利率为10%，3个月期的执行价格为30美元的欧式看涨期权的价格为3美元，3个月期的执行价格为30美元的欧式看跌期权的价格为1美元。如果存在套利机会，则利润为（ ）。

  • A. 0.22
  • B. 0.36
  • C. 0.27
  • D. 0.45
标记 纠错
49.

3月24日，某期货合约价格为702美分／蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为60美分／蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分／蒲式耳，该投资者盈亏情况为（ ）。(不计手续费，1张=5000蒲式耳)

  • A. 亏损10美分／蒲式耳
  • B. 盈利60美分／蒲式耳
  • C. 盈利20美分／蒲式耳
  • D. 亏损20美分／蒲式耳
标记 纠错
50.

（ ）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。

  • A. 避险策略
  • B. 权益证券市场中立策略
  • C. 期货现货互转套利策略
  • D. 期货加固定收益债券增值策略
标记 纠错
51.

某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%,24%,18%和22%，p系数分别为0.8，1.6，2.1和2.5。其投资组合的β系数为（ ）。

  • A. 1.3
  • B. 1.6
  • C. 1.8
  • D. 2.2
标记 纠错
52.

将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（ ）。

  • A. 1.865 0.115
  • B. 1.865 1.865
  • C. 0.115 0.115
  • D. 0.115 1.865
标记 纠错
53.

某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（ ）。

  • A. 6.63%
  • B. 2.89%
  • C. 3.32%
  • D. 5.78%
标记 纠错
54.

国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（ ）万欧元

  • A. 0.84
  • B. 0.89
  • C. 0.78
  • D. 0.79
标记 纠错
55.

某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到

期。国债期货结算价格为102.8202，沪深300指数期货交割价为3242.69，那么M可投入（ ）到成分股的购买。

  • A. 10386267元
  • B. 104247元
  • C. 10282020元
  • D. 10177746元
标记 纠错
56.

以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（ ）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

  • A. 2556
  • B. 4444
  • C. 4600
  • D. 8000
标记 纠错
57.

抵补性点价策略的优点有（ ）。

  • A. 风险损失完全控制在己知的范围之内
  • B. 买入期权不存在追加保证金及被强平的风险
  • C. 可以收取一定金额的权利金
  • D. 当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升
标记 纠错
58.

某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为－100/吨。通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（ ）元/吨。

  • A. 25
  • B. 60
  • C. 225
  • D. 190
标记 纠错
多选题 （共22题，共22分）
59.

下列属于场内金融工具的是（ ）。

  • A. 远期融资
  • B. 债券
  • C. 股票
  • D. 期货
标记 纠错
60.

蒙特卡罗模拟法的实施步骤包括（ ）。

  • A. 假设风险因子服从一定的联合分布，并根据历史数据估计出联合分布的参数
  • B. 利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样，所抽得的每个样本相当于风险因子的一种可能场景
  • C. 计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化，从而得到组合价值变化的抽样
  • D. 根据组合价值变化的抽样估计其分布并计算VaR
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61.

场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（ ）。?

  • A. 甲方只能是期权的买方
  • B. 甲方可以用期权来对冲风险
  • C. 甲方没法通过期权承担风险来谋取收益
  • D. 假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高
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62.

持有成本理论是由（ ）于1983年提出的。?

  • A. 康奈尔
  • B. 弗伦奇
  • C. 约翰?考克斯
  • D. 斯蒂芬?罗斯
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63.

美国商务部经济分析局(BEA)分别在（ ）月公布美国GDP数据季度初值。

  • A. 1
  • B. 4
  • C. 7
  • D. 10
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64.

外汇储备主要用于（ ）。

  • A. 购买国外债券
  • B. 干预外汇市场以维持该国货币的汇率
  • C. 清偿国际收支逆差
  • D. 提升本国形象
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65.

大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝功加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判断系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平(α=0.05)对临界值为Fα=3.56，这表明回归方程（ ）。

  • A. 拟合效果好
  • B. 预测效果好
  • C. 线性关系显著
  • D. 标准误差很小
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66.

2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。电缆厂之所以愿意与冶炼厂签订点价交易合同，原因是（ ）。

  • A. 预斯基差走强
  • B. 预斯基差走弱
  • C. 预期期货价格走强
  • D. 预期期货价格走弱
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67.

情景分析中的情景包括（ ）。

  • A. 人为设定的情景
  • B. 历史上发生过的情景
  • C. 市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景
  • D. 在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景
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68.

消除多重共线性形响的方法有（ ）。

  • A. 逐步回归法
  • B. 变换模型的形式
  • C. 增加样本容量
  • D. 岭回归法
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69.

在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（ ）。

  • A. 可预知性
  • B. 影响一般很大
  • C. 不可复制性
  • D. 具有意外性
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70.

当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（ ）。

  • A. 模型的交易逻辑是否完备
  • B. 策略是否具备盈利能力
  • C. 盈利能力是否可延续
  • D. 成交速度是否较快
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71.

基差买方管理敞口风险的主要措施包括（ ）。

  • A. 一次性点价策略，结束基差交易
  • B. 及时在期货市场进行相应的套期保值交易
  • C. 运用期权工具对点价策略进行保护
  • D. 分批点价策略，减少亏损
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72.

在险价值风险度量中，影响时间长度N选择的因素包括（ ）。

  • A. 期限
  • B. 流动性
  • C. 季节
  • D. 风险对冲频率
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73.

列关于B—S—M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（ ）。

  • A. N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率
  • B. N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数
  • C. 在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
  • D. 资产的价格波动率σ于度量资产所提供收益的不确定性
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74.

在利率市场中，下列说法正确的是（ ）。

  • A. 利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方
  • B. 固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方
  • C. 如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益
  • D. 互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。
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75.

下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有()。

  • A. 期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要
  • B. 分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数
  • C. 期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的
  • D. 支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大
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76.

典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足（ ）的需求。

  • A. 购买
  • B. 投资
  • C. 融资
  • D. 筹资
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77.

从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险。该风险的来源取决于（ ）.

  • A. 金融机构使用的风险管理方法
  • B. 金融机构发行的财富管理产品
  • C. 金融机构交易的市场
  • D. 金融机构提供的服务
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78.

指数化产品策略的核心内容为（ ）。

  • A. 如何选择指数
  • B. 如何创造收益
  • C. 如何复制指教
  • D. 如何界定跟踪误差的业绩评价
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79.

某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（ ）。

  • A. 卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
  • B. 买入4个Delta=-0.5的看跌期权
  • C. 卖空两份标的资产
  • D. 卖出4个Delta=0.5的看涨期权
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80.

条件设置的适当性主要解决的问题包括（ ）。

  • A. 卖出开仓的条件设置
  • B. 买入开仓的条件设置
  • C. 卖出平仓的条件设置
  • D. 买入平仓的同时，再买入开仓的条件设置
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判断题 （共20题，共20分）
81.

申请仓单串换的客户和非期货公司会员均应通过期货公司会员向交易所提交串换申请。

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82.

计量经济学模型一旦出现异方差性，OLS估计量就不再具备无偏性了。（ ）

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83.

建立衍生品头寸将面临各方面的风险，这些风险虽然可以被识别，但都难以精确的度量。（ ）

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84.

投资者使用股指期货工具一定能增加投资收益。（ ）

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85.

ADF检验可以用来检验含有高阶序相关的序列是否平稳性问题。（ ）

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86.

场外期权同场内期权一样都必须进行标准化。

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87.

检验时间序列的平稳性方法通常采用WhⅠte检验。

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88.

得到回归方程后，应该马上投入应用，做分析和预测。（ ）

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89.

序列相关性检验不需要用到OLS,（ ）

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90.

现货一期货基差变动图能够直观地显示出现货价格、期货价格及其基差三者之间的关系。( )

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91.

拉格朗日乘数检验可以用来检验异方差。( )

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92.

当相关系数r=0时，表示两者之间没有关系。（ ）

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93.

互换协议是约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场内衍生产品。（ ）

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94.

季节性分析法在任何情况下均适用。（ ）

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95.

通常情况下，若解释变量之间的简单相关系数r越接近1，则可以认为多重共线性的程度越高。（ ）

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96.

互换协议可以用来对资产负债进行风险管理，也可以用来构造新的资产组合。（ ）

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97.

当利率上升或下降时，久期和ρ之间形成一定的对冲，可以降低产品价值对利率的敏感性。（ ）

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98.

协整指的是多个非平衡性时间序列的某种线性组合是平稳的。（ ）

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99.

将股指期货作为一项资产加入到由传统的股票和债券所构成的投资组合中去，可以起到放大该投资组合的总体β值的作用。( )

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100.

计算VaR的目的是明确在未来特定时期内投资者的最大可能损失。（ ）

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答题卡（剩余 道题）

单选题
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58
多选题
59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
判断题
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
00:00:00
暂停
交卷
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