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2019年注册会计师《财务成本管理》真题汇编

卷面总分:30分 答题时间:150分钟 试卷题量:30题 练习次数:76次
单选题 (共13题,共13分)
1.

甲是一家汽车制造企业,每年需要M零部件20000个,可以自制或外购,自制时直接材料费用为400元/个,直接人工费用为100元/个,变动制造费用为200元/个,固定制造费用为150元/个,甲公司有足够的生产能力,如不自制,设备出租可获得年租金40万元,甲选择外购的条件是单价小于( )元。

  • A. 680
  • B. 720
  • C. 830
  • D. 870
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2.

甲、乙公司已进入稳定增长状态,股票信息如下:

下列关于甲、乙股票投资的说法中,正确的是( )。

  • A. 甲、乙股票预期股利相同
  • B. 甲、乙股票股利收益率相同
  • C. 甲、乙股票预期资本利得相同
  • D. 甲、乙股票资本利得收益率相同
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3.

甲公司有X、Y两个项目组,分别承接不同的项目类型,X项目组的资本成本为10%,Y项目组的资本成本为14%,甲公司资本成本为12%,下列项目中,甲公司可以接受的是( )。

  • A. 报酬率为 9%的 X 类项目
  • B. 报酬率为 11%的 X 类项目
  • C. 报酬率为 12%的 Y 类项目
  • D. 报酬率为 13%的 Y 类项目
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4.

假设其他条件不变,下列影响期权价值的各项因素中,会引起期权价值同向变动的是( )。

  • A. 执行价格
  • B. 无风险利率
  • C. 标的股票市价
  • D. 标的股票股价波动率
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5.

甲公司正在编制直接材料预算,预计单位产成品材料消耗量10千克,材料价格50元/千克,第一季度期初、期末材料存货分别为500千克和550千克;第一季度、第二季度产成品销量分别为200件和250件;期末产成品存货按下季度销量10%安排。预计第一季度材料采购金额是( )元。

  • A. 102500
  • B. 105000
  • C. 130000
  • D. 100000
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6.

下列关于平行结转分步法的说法中,正确的是( )。

  • A. 平行结转分步法适用于经常对外销售半成品的企业
  • B. 平行结转分步法有利于考察在产品存货资金占用情况
  • C. 平行结转分步法有利于各步骤在产品的实物管理和成本管理
  • D. 平行结转分步法的在产品是尚未最终完成的产品
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7.

甲公司股票每股市价 10 元,以配股价格每股 8 元向全体股东每股 10 股配售 10 股。拥有甲公司 80%股权的投资者行使了配股权,乙持有甲公司股票 1000 股,未行使配股权,配股除权使乙的财富( )。

  • A. 增加 220 元
  • B. 减少 890 元
  • C. 减少 1000 元
  • D. 不发生变化
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8.

甲公司处于可持续增长状态,20×1 年初总资产为 1000 万元,总负债为 200 万元,预计 20×1 年净利润为 100 万元,股利支付率为 20%,甲公司 20×1 年可持续增长率为( )。

  • A. 2.5%
  • B. 8%
  • C. 10%
  • D. 11.1%
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9.

甲商场进行分期付款销售,某款手机可在半年内分 6 期付款,每期期初付款 600 元,假设报价年利率为 12%,如购买时一次性付清,则付款金额最接近( )元。(P/A,1%,6)=5.7955

  • A. 2912
  • B. 3437
  • C. 3471
  • D. 3512
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10.

甲公司是一家啤酒生产企业,淡季占用 300 万元货币资金、200 万元应收账款、500 万元存货、1000 万元固定资产以及 200 万元无形资产(除此以外无其他资产),旺季需额外增加 300 万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在 2000 万元,其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是( )。

  • A. 保守型策略
  • B. 适中型策略
  • C. 激进型策略
  • D. 无法确定
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11.

甲工厂生产联产品 X 和 Y,9 月产量分别为 690 与 1000 件,分离点前发生联合成本 4 万元,分离点后分别发生深加工成本1 万元和1.8 万元,X、Y 的最终销售总价分别为97 万元和145.8万元,根据可变现净值,X、Y 总加工成本分别是( )。

  • A. 1.2 万元和 2.8 万元
  • B. 1.6 万元和 2.4 万元
  • C. 2.2 万元和 4.6 万元
  • D. 2.6 万元和 4.2 万元
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12.

电信运营商推出“手机 10 元保号,可免费接听电话和接收短信,主叫国内通话每分钟0.2 元”套餐业务,若选用该套餐,则消费者每月手机费属于( )。

  • A. 半变动成本
  • B. 固定成本
  • C. 阶梯式成本
  • D. 延期变动成本
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13.

甲公司销售收入为 50 万元,边际贡献率为 30%,该公司仅有 K、W 两部门,其中 K 部门变动成本为 30 万元,边际贡献率为 25%,下列各项中错误的是( )。

  • A. K 部门的变动成本率为 70%
  • B. K 部门的边际贡献为 10 万元
  • C. W 部门的边际贡献率为 50%
  • D. W 部门的销售收入为 10 万元
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多选题 (共11题,共11分)
14.

优先股股东比普通股股东的优先权体现在( )。

  • A. 优先取得剩余财产
  • B. 优先出席股东大会
  • C. 公司重大决策的优先表决权
  • D. 优先获得股息
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15.

甲公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量,下列说法中,正确的有( )。

  • A. 现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量
  • B. 现金机会成本最小时的现金持有量是最佳现金持有量
  • C. 现金机会成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量是最佳现金持有量
  • D. 现金机会成本和管理成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量
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16.

编制直接人工预算时,影响直接人工总成本的因素有( )

  • A. 预计直接人工工资率
  • B. 预计车间辅助人员工资
  • C. 预计单位产品直接人工工时
  • D. 预计产量
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17.

下列关于有企业所得税情况下的MM理论的说法中,正确的有( )。

  • A. 高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本
  • B. 高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本
  • C. 高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本
  • D. 高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值
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18.

为确保债券平价发行,假设其他条件不变,下列各项可导致票面利率降低的有( )。

  • A. 附转换条款
  • B. 附赎回条款
  • C. 附回售条款
  • D. 附认股权证
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19.

甲公司采用作业成本法,下列选项中,属于生产维持级作业的有( )。

  • A. 机器加工
  • B. 行政管理
  • C. 半成品检验
  • D. 工厂安保
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20.

下列关于经济增加值的说法中,正确的有( )。

  • A. 经济增加值为正表明经营者为股东创造了价值
  • B. 计算经济增加值使用的资本成本应随资本市场变化而调整
  • C. 经济增加值是税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益
  • D. 经济增加值便于不同规模公司之间的业绩比较
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21.

甲公司拟在华东地区建立一家专卖店,寿命期 6 年,资本成本 8%。初始现金流量是一次性投入的。该投资现值指数小于 1。下列关于该投资的说法中,正确的有( )。

  • A. 内含报酬率小于 8%
  • B. 折现回收期小于 6 年
  • C. 会计报酬率小于 8%
  • D. 净现值小于 0
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22.

2019 年 6 月 30 日资产负债表显示,总资产 100 亿元,所有者权益 50 亿元,总股份数为 5 亿股,当日甲公司股票收盘价为每股 25 元,下列关于当日甲公司股权价值的说法中,正确的有( )。

  • A. 会计价值是 50 亿元
  • B. 清算价值是 50 亿元
  • C. 持续经营价值是 100 亿元
  • D. 现时市场价值是 125 亿元
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23.

甲投资组合由证券 X 和证券 Y 各占 50%组成,下列说法中,正确的有( )。

  • A. 甲的β系数=X 的β系数×50%+Y 的β系数×50%
  • B. 甲的期望报酬率=X 的期望报酬率×50%+Y 的期望报酬率×50%
  • C. 甲期望报酬率的标准差=X 期望报酬率的标准差×50%+Y 期望报酬率的标准差×50%
  • D. 甲期望报酬率的变异系数=X 期望报酬率的变异系数×50%+Y 期望报酬率的变异系数× 50%
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24.

甲公司股票目前每股 20 元,市场上有 X、Y 两种该股票看涨期权,执行价格分别为 15 元、25 元,到期日相同。下列选项中,正确的有( )。

  • A. X 期权内在价值 5 元
  • B. Y 期权时间溢价 0 元
  • C. 股票价格上涨 5 元,X、Y 期权价值均上涨 5 元
  • D. X 期权价值高于 Y 期权
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问答题 (共6题,共6分)
25.

甲公司乙部门只生产一种产品,投资额25000万元,2019年销售500万件。该产品单价25元,单位变动成本资料如下:

该产品目前盈亏临界点作业率20%,现有产能已满负荷运转。因产品供不应求,为提高销量,公司经可行性研究,2020年拟增加50000万元投资。新产能投入运营后,每年增加2700万元固定成本。假设公司产销平衡,不考虑企业所得税。

要求:

(1)计算乙部门2019年税前投资报酬率;假设产能扩张不影响产品单位边际贡献,为达到2019年税前投资报酬率水平,计算2020年应实现的销量。

(2)计算乙部门2019年经营杠杆系数;假设产能扩张不影响产品单位边际贡献,为达到2019年经营杠杆水平,计算2020年应实现的销量。

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26.

甲公司是一家能源类上市公司,当年取得的利润在下年分配,2018 年公司净利润为 10000 万元,2019 年分配现金股利 3000 万元。预计 2019 年净利润为 12000万元,2020 年只投资一个新项目,总投资额为 8000 万元。

要求:

(1)如果甲公司采用固定股利政策,计算 2019 年净利润的股利支付率。

(2)如果甲公司采用固定股利支付率政策,计算 2019 年净利润的股利支付率。

(3)如果甲公司采用剩余股利政策,目标资本结构是长期负债∶权益=2∶3,计算 2019年净利润的股利支付率。

(4)如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策,低正常股利为 2000 万元,额外股利为2019 年净利润扣除低正常股利后余额的 16%,计算 2019 年净利润的股利支付率。

(5)比较上述股利政策的优点和缺点。

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27.

甲公司是一家投资公司,拟于 20×2 年初以 18000 万元收购乙公司全部股权,为分析收购方案可行性,收集资料如下:

(1)乙公司是一家传统汽车零部件制造企业,收购前处于稳定增长状态,增长率 7.5%。20×1 年净利润 750 万元。当年取得的利润在当年分配,股利支付率 80%。20×1 年末(当年利润分配后)净经营资产 4300 万元,净负债 2150 万元。

(2)收购后,甲公司将通过拓宽销售渠道、提高管理水平、降低成本费用等多种方式,提高乙公司的销售增长率和营业净利润。预计乙公司 20×2 年营业收入 6000 万元,20×3 年营业收入比 20×2 年增长 10%,20×4 年进入稳定增长状态,增长率 8%。

收购后,预计乙公司相关财务比率保持稳定,具体如下:

注会财务成本管理,章节练习,财务成本管理真题

(4)乙公司股票等风险投资必要报酬率收购前 11.5%,收购后 11%。

(5)假设各年现金流量均发生在年末。

已知:(P/F,11%,1)=0.9009,(P/F,11%,2)=0.8116,(P/F,11%,3)=0.7312。 要求:

(1)如果不收购,采用股利现金折现模型,估计 20×2 年初乙公司股权价值。

(2)如果收购,采用股权现金流量折现模型,估计 20×2 年初乙公司股权价值(计算过程和结果填入下方表格中)。

单元:万元

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(3)计算该收购产生的控股权溢价、为乙公司原股东带来的净现值、为甲公司带来的净现值。

(4)判断甲公司收购是否可行,并简要说明理由。

【表格为图片,无法填写,请参考解析】

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28.

甲汽车租赁公司拟购置一批新车用于出租。现有两种投资方案,相关信息如下:

方案一:购买中档轿车 100 辆,每辆车价格 10 万元,另需支付车辆价格 10%的购置相关税费。每年平均出租 300 天,日均租金 150 元/辆。车辆可使用年限 8 年,8 年后变现价值为 0。前 5 年每年维护费 2000 元/辆,后 3 年每年维护费 3000 元/辆。车辆使用期间每年保险费3500 元/辆,其他税费 500 元/辆。每年增加付现固定运营成本 20.5 万元。

方案二:购买大型客车 20 辆,每辆车价格 50 万元,另需支付车辆价格 10%的购置相关税费。

每年平均出租 250 天,日租金 840 元/辆。车辆可使用年限 10 年,10 年后变现价值为 0。前6 年每年维护费 5000 元/辆,后 4 年每年维护费 10000 元/辆,每年保险费 30000 元/辆,其他税费 5000 元/辆。每年增加付现固定运营成本 10 万元。 根据税法相关规定,车辆购置相关税费计入车辆原值,采用直线法计提折旧,无残值。等风险投资必要报酬率 12%。企业所得税税率 25%。

假设购车相关支出发生在期初,每年现金流入流出均发生在年末。

要求:

(1)分别估计两个方案的现金流量。

(2)分别计算两个方案的净现值,已知:(P/A,12%,5)=3.6048,(P/A,12%,3)= 2.4018,(P/F,12%,5)=0.5674,(P/A,12%,6)=4.1114,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/F,12%,6)=0.5066

(3)分别计算两个方案净现值的等额年金。已知:(P/A,12%,8)=4.9676,(P/A,12%, 10)=5.6502

(4)假设两个方案都可以无限重置,且是互斥项目,用等额年金法判断甲公司应采用哪个投资方案。

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29.

甲公司下属乙部门生产 A 产品,全年生产能力为 1200000 机器工时,单位产品标准工时为120 小时/件。2018 年实际产量为 11000 件,实际耗用机器工时 1331000 小时。

2018 年标准成本资料如下:

(1)直接材料标准消耗 10 千克/件,标准价格 22 元/千克;

(2)变动制造费用预算额为 3600000 元;

(3)固定制造费用预算额为 2160000 元。

2018 年完全成本法下的实际成本资料如下:

(1)直接材料实际耗用 121000 千克,实际价格 24 元/千克;

(2)变动制造费用实际额为 4126100 元;

(3)固定制造费用实际额为 2528900 元。

该部门作为成本中心,一直采用标准成本法控制和考核业绩,最近,新任部门经理提出,按完全成本法下的标准成本考核业绩不合理,建议公司调整组织结构,将销售部门和生产部门合并为事业部,采用部门可控边际贡献考核经理业绩。目前,该产品年销售 10000 件,每件

售价 1000 元。经分析,40%的固定制造费用为部门可控成本,60%的固定制造费用为部门不可控成本。

要求:

(1)计算A 产品的单位标准成本和单位实际成本。

(2)分别计算 A 产品总成本的直接材料的价格差异和数量差异、变动制造费用的价格差异和数量差异,用三因素分析法计算固定制造费用的耗费差异、闲置能力差异和效率差异,并指出各项差异是有利差异还是不利差异。

(3)计算乙部门实际的部门可控边际贡献。

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30.

甲公司是一家制造业公司。目前公司股票每股 45 元。预计股价未来年増长率 8%;长期借款合同中保护性条款约定甲公司长期资本负债率不可高于 50%、利息保障倍数不可低于 5 倍。为占领市场并优化资本结构,公司拟于 2019 年末发行附认股权证债券筹资 20000 万元。为确定筹资方案是否可靠,收集资料如下:

资料一:甲公司 2019 年预计财务报表主要数据。 单位:万元

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甲公司 2019 年财务费用均为利息费用,资本化利息 200 万元。 资料二:筹资方案。

甲公司拟平价发行附认股权证债券,面值 1000 元,票面利率 6%,期限 10 年,每年末付息一次,到期还本。每份债券附送 20 张认股权证,认股权证 5 年后到期,在到期前每张认股权证可按 60 元的价格购买 1 股普通股。不考虑发行成本等其他费用。

资料三:甲公司尚无上市债券,也找不到合适的可比公司。评级机构评定甲公司的信用级别 为 AA 级。目前上市交易的同行业其他公司债券及与之到期日相近的政府债券信息如下:

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甲公司股票目前β系数 1.5,市场风险溢价 4%,企业所得税率 25%,假设公司所筹资金全部用于购置资产,资本结构以长期资本账面价值计算权重。

资料四:如果甲公司按筹资方案发债,预计 2020 年营业收入比 2019 年增长 20%,财务费用

在 2019 年财务费用基础上増加新发债券利息,资本化利息保持不变,企业应纳税所得额为

利润总额,营业净利率保持 2019 年水平不变,不分配现金股利。 要求:

(1)根据资料一,计算筹资前的长期资本负债率、利息保障倍数。

(2)根据资料二,计算发行附认股权证债券的资本成本。已知:(P/A,7%,10)=7.0236,

(P/F,7%,5)=0.7130,(P/F,7%,10)=0.5083,(P/A,8%,10)=6.7101,(P/F, 8%,5)=0.6806,(P/F,8%,10)=0.4632,(F/P,8%,5)=1.4693

(3)为判断筹资方案是否可行,根据资料三,利用风险调整法,计算甲公司税前债务资本成本;假设无风险利率参考 10 年期政府债券到期收益率,计算筹资后股权资本成本。

(4)为判断是否符合借款合同的保护性条款的要求,根据资料四,计算筹资方案执行后 2020年末长期资本负债率、利息利障倍数。

(5)基于上述结果,判断筹资方案是否可行,并简要说明理由。

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答题卡(剩余 道题)

单选题
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
多选题
14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
问答题
25 26 27 28 29 30
00:00:00
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