221.某公司为一家上市公司，具体资料如下：
资料一：该公司 A 债券已发行 2 年，债券面值为 1000 元，10 年期，票面利率为 8%，每年付息一次，到期还本，按溢价 10%发行，债券发行费用为发行额的 5%，第二年的利息刚刚支付，目前的市价为 880 元。
资料二：该公司 B 股票的β值为 1.2，无风险利率为 4%，市场组合的风险收益率为 5%，该普通股的当前市价为 10.5 元/股，筹资费用为 0.5 元/股，股利年增长率为 2%且长期固定不变，预计第一期的股利为0.8 元。
资料三：市场利率为 10%，该公司适用的所得税税率为 25%。
相关计算结果保留两位小数，资本成本率与收益率使用百分数表示，百分数保留小数点后两位。
已知：（P/F，16%，1）＝0.8621、（P/F，16%，2）＝0.7432、（P/F，16%，3）＝0.6407
（P/A，10%，8）＝5.3349、（P/F，10%，8）＝0.4665、（P/A，12%，8）＝4.9676、（P/F，12%，8）＝0.4039
要求：
（1）请计算 A 债券发行时的资本成本（一般模式）和 B 股票的资本成本（B 股票的资本成本采用股利增长模型法来计算）；
（2）甲投资者拟投资购买该 A 债券，请计算 A 债券目前的价值，并判断是否值得购买；
（3）乙投资者目前持有 B 股票，请计算 B 股票目前的价值，并判断乙投资者是否应该继续持有该股票（乙投资者认为市价高于价值就要出售该股票）；
（4）假如乙投资者按照目前的市价将股票全部出售给丙投资者，丙投资者打算一直持有，请计算丙投资者持有的 B 股票的内部收益率；
（5）丁投资者目前持有基金 C，购买时的价格为 20 元/基金单位，期间获得 0.5 元/基金单位的现金利息，目前计划按照市价 25 元/基金单位的价格出售基金，请计算丁投资者投资该基金的持有期间收益率；
（6）假如乙投资者计划将出售股票获得的收入进行再次投资，目前计划按照当前市价购买 A 债券或 C基金，C 基金近三年的收益率分别为 8%、10%、12%，假设按照近三年的几何平均收益率作为 C 基金的投资收益率，请计算 A 债券的投资收益率和 C 基金的投资收益率，并判断乙投资者应该投资 A 债券还是 C 基金。
