2019年《发布证券研究报告业务》真题精选3

弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是( )。

( )是货币随时间的推移而发生的增值。

在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的( )趋势；反之，在预期通货膨胀率下降时，利率水平也趋于( )。

供给曲线向( )倾斜，斜率为( )。

( )是指该项股权投资的账面余额减去该项投资已提的减值准备。

下列说法中错误的是（ ）。

量化分析法的显著特点包括（ ）。

①使用大量数据

②使用模型

③使用电脑

④容易被大众投资者接受

某公司想运用沪深300股票指数期货合约来对冲价值1000万元的股票组合,假设股指期货价格为3800点，该组合的β值为1.3,应卖出的股指期货合约数目为（ ）。

数据分布越散，其波动性和不可预测性（ ）。

一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（ ）。

及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（ ）特点。

假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（ ）点。

债券到期收益率计算的原理是（ ）。

贴现债券又被称为（）。

（）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。

小波分析在量化投资中的主要作用是（）。

道氏理论中，最重要的价格是()。

关于卖出看跌期货期权（不考虑交易费用）以下说法正确的是（ ）。

①卖方履约成为多头

②卖方需要缴纳保证金

③卖方的最大损失是权利金

④卖方的最大收益是期权的权利金

根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为（ ）

①期货套利者

②期货投机者

③风险承担者

④套期保值者

时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（ ）。

①趋势外推法

②移动平均预测法

③指数平滑法

④判定系数法

公司盈利预测的假设有（ ）。

①销售收入预测

②管理和销售费用预测

③生产成本预测

④财务费用预测

通常影响行业景气的几个重要因素是（ ）。

下列属于恶性通货膨胀的是（ ）。

证券公司研究报告的撰写人是（ ）。

以下为实值期权的是（ ）。

某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股价为24元。则该公司每股净资产为（ ）元／股。

企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）。

资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（ ）。

（ ）就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买人的行为。

在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（ ）

整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济投放的人民币资金反映在（ ）中。

按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（ ）。

从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（ ）决定的。

美国一般将（ ）视为无风险利率。

在沃尔评分法中，营业收入/固定资产的标准化比率设定为（ ）。

分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（ ）。

系统风险的测度是通过（ ）进行的。

单一证券或组合的收益与市场指数收益（ ）。

在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，（ ）的市场类型较类似于完全竞争。

垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（ ）。

Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（ ）。

下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（ ）。

通过备兑开仓指令可以（ ）。

1953年，经济学家（ ）在其发表的论文《风险最优配置中的证券作用》中，首次提出了状态证券的概念。

贴现现金流量法的计算步骤有（ ）。

①预测公司的未来现金流量

②预测公司的残值或永续价值

③计算公司资本成本

④计算公司价值

减少税收对证券市场的影响有（ ）。

①引起股票价格上涨

②引起股票价格下跌

③引起债券价格上涨

④引起债券价格下跌

市政债的风险包括（ ）。

①政府作为投资主体，监督和约束机制不健全

②地方财政的非独立责任性

③原有隐性债务的历史负担

④地方政企不分的隐患

行业分析方法包括（ ）。

①历史资料研究法

②调查研究法

③归纳与演绎法

④比较研究法

股指期货投资的风险主要包括（ ）。

①市场风险

②信用风险

③操作风险

④政治风险

差价期权一般持有（ ）。

①两个或多个看涨期权

②两个或多个看跌期权

③一个看涨期权

④一个看跌期权

股东权益増减变动表的各项内容包括（ ）。

①净利润

②直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额

③会计政策变更和差错更正的积累影响金额

④按照规定提取的公积金

经营战略的内容包括（ ）。

①确定企业同环境的关系

②规定企业从事的经营范围成长方向和竞争对策

③合理调整企业结构

④合理分配企业的资源

量化投资模型存在潜在的风险，可能来自以下几个方面（ ）。

①历史数据的完整性，行情数据的完整性都可能导致模型行情数据的不匹配

②模型设计中没有考虑仓位和资金配置，没有安全的风险评估和预防措施，可能导致资金仓位和模型的不匹配，而发生爆仓现象

③网络中断，硬件故障也可能对量化投资产生影响

④同质模型产生竞争交易现象导致的风险

⑤单一投资品种导致的不可预测风险

下列属于葛兰威尔法则的有（ ）。

①股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，是卖出信号

②股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升是买入信号

③平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线，是卖出信号

④股价跌破平均线，但平均线呈现上升趋势是买入信号

下列关于单利的说法中，正确的有（ ）。

①单利是计算利息的一种方法

②只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息

③单利利息的计算公式为：①=PV×（1+i）n

④单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按照单利方式下计算的本利和

以下关于旗形的说法，正确的有（ ）。

①旗形无测算功能

②旗形持续时间可长于三周

③旗形形成之前成交量很大

④旗形被突破之后成交量很大

关于①S—LM曲线，下列说法正确的有（ ）。

①如果投资并不取决于利率，①S曲线是垂直的

②如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的

③如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的

④如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的

以下属于国民经济总体指标的是（ ）。

①国内生产总值

②通货膨胀率

③失业率

④宏观经济运行指标PMI

财政管理体制是调节（ ）资金管理权限和财力划分的一种根本制度。

①中央与地方政府之间

②地方各级政府之间

③国家与企事业单位之间

④中央各部委之间

形态理论中，大多出现在顶部而且是看跌形态的有（ ）。

①三角形

②头肩顶

③喇叭形

④W底

某人将1000元存入银行，若利率为7%，下列结论正确的有（ ）。

①若按单利计息，3年后利息总额为210元

②若按复利计息，3年后利息总额为122504元

③若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元

④若按复利计息，5年后其账户的余额为141222元

垄断竞争市场长期均衡条件是（ ）。

①边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC

②平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC

③在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切

④生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点

宏观经济均衡的类型有（ ）。

①短期宏观经济均衡

②永久宏观经济均衡

③长期宏观经济均衡

④暂时宏观经济均衡

量化投资技术在选股上的应用，主要方式包括（ ）。

①单因素选股

②基本面选股

③多因素选股

④动量反向选股

下列关于供给弹性含义的说法中，正确的有（ ）。

①供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度

②供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率

③供给的价格弹性系数=供给量变动的百分比／价格变动的百分比

④供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关

下列关于风险溢价主要影响因素的说法中，正确的有（ ）。

①债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同

②流动性越强风险溢价越低

③到期日越长，风险溢价越低

④一般来说，国债企业债股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高

下列属于常用统计软件的有（ ）。

①SAS

②SPSS

③Eviews

④Minitab

影响资产净利率高低的因素主要有（ ）。

①产品的价格

②单位成本的高低

③产品的产量和销售的数量

④资金占用量的大小

套期保值与期现套利的区别包括（ ）。

①方向不同

②两者的目的不同

③两者在现货市场上所处的地位不同

④操作方式及价位观念不同

下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有（ ）。

①期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金

②标的资产的价格波动率为常数

③无套利市场

④标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空

有形资产净值债务率与（ ）有关。

①无形资产净值

②无形资产总额

③股东权益

④负债总额

可用于估计市盈率的方法有（ ）。

①算术平均法

②市场预期回报率倒数法

③市场归类决定法

④趋势调整法

行业的变动和国民经济总体的周期变动是有关的，据此，可以将行业分为（ ）。

①周期型行业

②衰退性行业

③防守型行业

④反周期行业

根据其宏观经济效应，财政政策大致可以分为（ ）几种。

①扩张性

②紧缩性

③中性

④弹性

A股与H股的关联性将进一步加强的原因包括（ ）权。

①股权分置改革的顺利完成将加速A—H股价值的接轨进程

②随着QF②和合格境内机构投资者（QD②）规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合

③国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场

④H股和A股共同掌握价格主导

资本市场开放包括（ ）。

①服务性开放

②投资性开放

③投机性开放

④机构投资者开放

下列关于证券研究报告发布机构要求的说法中，正确的有（ ）。

①证券公司证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律行政法规等规定

②遵循独立客观公平审慎原则

③有效防范利益冲突

④对特殊发布对象特殊对待

行业分析的主要任务包括（ ）。

①预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

②分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度

③解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

④揭示行业投资风险

在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（ ）。

①成交量的过程是两头多中间少

②成交量的过程是两头少中间多

③在突破后的一段有相当大的成交量

④突破过程成交量一般不会急剧放大

资本市场的投资性开放包括（ ）。

①融资的开放

②允许本国居民在国际资本市场上融资

③允许外国居民投资于本国的资本市场

④投资的开放

在（ ）的时候，特别适用调查研究法。

①向相关部门的官员咨询行业政策

②向特定企业了解特定事件

③与专家学者探讨重大话题

④探究事物发展轨迹中的规律

股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力，有三大类（ ）。

①股改产生的受限股

②“新老划断”后新的①PO公司产生的受限股

③上市公司再融资（如增发）产生的受限股

④以上都是

债券收益率包括以下（ ）等形式。

①当期收益率

②到期收益率

③持有期收益率

④赎回收益率

我国比较系统地实行产业政策是在20世纪80年代后期，下列属于我国产业政策的是（ ）。

①《中国产业政策大纲》

②《90年代国家产业政策纲要》

③《电子产业振兴法》

④《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》

所谓“吉尔德定律”，是指未来25年，（ ）。

①主干网的带宽每6个月增加一倍

②主干网的速度每6个月增加一倍

③主干网的带宽每12个月增加两倍

④主干网的带宽每12个月增加三倍

认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期的理论是（ ）。

①无偏预期理论

②市场分割理论

③流动性偏好理论

④市场预期理论

趋势外推法的预测过程一般分为（ ）。

①选择趋势模型

②求解模型参数

③对模型进行检验

④计算估计标准误差

信用评级主要从（ ）方面进行分析。

①公司发展前景

②公司的财务状况

③公司债券的约定条件

④公司股东组成

下列关于需求弹性的说法中，正确的有（ ）。

①当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于1时，叫做需求富有弹性或高弹性

②当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于2时，叫做需求超级富有弹性或超高弹性

③当需求量变动百分数等于价格变动百分数，需求弹性系数等于1时，叫做需求单一弹性

④当需求量变动百分数小于价格变动百分数，需求弹性系数小于1时，叫做需求缺乏弹性或低弹性

基准利率包括（ ）。

①回购利率

②同业拆借利率

③再贴现率

④国债利率

宏观分析所需的有效资料一般包括（ ）等。

①一般生产统计资料

②金融物价生产资料

③贸易统计资料

④每年国民收入统计与景气动向

下列证券公司有关业务的（ ）之间需要实行隔离制度。

①发布研究报告业务与财务顾问业务

②证券承销保荐业务与证券投资顾问业务

③证券投资顾问业务与财务顾问业务

④发布研究报告业务与证券自营业务

影响长期偿债能力的其他因素包括（ ）。

①长期租赁

②担保责任

③或有项目

④经济波动

证券投资技术分析方法的要素包括（ ）。

①证券市场价格的波动幅度

②证券的交易量

③证券市场的交易制度

④证券的市场价格

现金流量表的内容包括（ ）。

①经营活动产生的现金流量

②融资活动产生的现金流量

③投资活动产生的现金流量

④日常活动产生的现金流量

除了用负债比率来评价和分析企业的长期偿债能力外，能够影响企业长期偿债能力的因素还包括下列中的（ ）。

①长期租赁

②季节性因素

③担保责任

④或有项目

下列关于资产负债表的说法中，正确的有（ ）。

①它是反映企业在某一会计期间盈利状况的会计报表

②我国企业资产负债表按账户式反映

③总资产=负债+净资产

④右方列示资产各项目，左方列示负债和所有者权益各项目

概率又称（ ）。

①或然率

②机会率

③机率

④发生率

债券投资的主要风险因素包括（ ）。

①违约风险

②汇率风险

③流动性风险

④政治风险

一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（ ）。

①企业的质量

②企业的数量

③进入限制程度

④产品差别

下列关于概率的说法中，正确的有（ ）。

①概率是概率论的基本概念

②概率是对随机事件发生的可能性的度量

③概率越接近0，该事件更可能发生

④概率越接近1，该事件更不可能发生

下列关于经济周期的各项表述，正确的有（ ）。

①当经济持续衰退至尾声时，投资者已远离证券市场，成交稀少

②经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现

③当经济复苏时，股价实际上已经升到一定水平

④股价伴随经济周期相应波动，但股价的波动滞后于经济运动

一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有（ ）。

①分歧大，成交量小，认同程度小

②分歧大，成交量大，认同程度大

③分歧小，成交量大，认同程度大

④分歧小，成交量小，认同程度小

关于市场的有效性的描述，错误的有（ ）。

①如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的

②市场有效性来源于竞争

③在有效市场中，指数化投资策略是不可取的

④旧信息不能引起股价变动

投资者预期股票价格上涨，可以通过（ ），构造牛市价差期权。

①购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权

②购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权

③购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权

④购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权

以外币为基准，当汇率下降时，（ ）。

①本币升值

②本币流入增加

③对国内的进口增加

④国内供给增加

治理通货膨胀首先要控制需求，紧缩总需求的政策包括（ ）。

①紧缩性的消费政策

②紧缩性的财政政策

③紧缩性的收入政策

④紧缩性的货币政策

⑤收入指数化

下列关于期权类型的说法，正确的有（ ）。

①按照对买方行权时间规定的不同，可分为美式期权和欧式期权

②根据买方行权方向的不同，可分为看涨期权和看跌期权

③根据期权交易地域的不同，可分为美式期权和欧式期权

④根据买方行权方向的不同，可分为百慕大期权和亚式期权

法玛依据时间维度,把信息划分为（ ）

①当前信息

②历史信息

③公开可得信息

④内部信息

下列关于资产负债率的说法正确的是（ ）。

①反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的

②衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

③是负债总额与资产总额的比值

④也被称为举债经营比率

下列属于宏观经济金融指标的是（ ）。

①外汇储备

②财政收入

③汇率

④货币供应量

迈克尔·波特认为，一个行业内存在着五种基本竞争力量，除了潜在入侵者外，还包括（ ）。

①供方

②需方

③行业内现有竞争者

④互补产品

在计算营运指数时，其计算过程中的非付现费用涉及（ ）。

①计提的资产减值准备

②固定资产折旧

③无形资产摊销

④待摊费用的减少

关于防守型行业，下列说法错误的是（ ）。

①该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性大

②该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务

③有些防守型行业甚至在经济衰退时期还是会有一定的实际增长

④投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资

国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（ ）。

①买进美元外汇远期合约

②卖出美元外汇远期合约

③美元期货的多头套期保值

④美元期货的空头套期保值

信用利差的影响因素（ ）。

①违约风险及投资者对违约风险的预期

②流动性补偿

③投资者结构变化

④股市环境

决定利率方向与变化幅度的因素有（ ）。

①平均利润率

②投资和储蓄

③货币供求

④通货膨胀预期

完全垄断型市场可以分为（ ）。

①政府完全垄断

②私人完全垄断

②自然完全垄断

④技术完全垄断

下列关于关联交易的说法中，正确的有（ ）。

①现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损

②现实中，关联交易容易成为企业调节利润避税和为一些部门及个人获利的途径

③关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴

④从理论上讲，关联交易的主要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化