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发布时间： 2021-10-19 09:22
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某项目进行风险估计时，由于所掌握有效数据不足，因此按照相关程序组织专家进行了相关风险的主观概率估计。
在对本项目进行不确定性分析时，设定投资不变，预测产品销售收入和经营成本发生变化的概率见下表。
在可行性研究过程中，A咨询工程师认为本项目效益好坏除受销售价格和经营成本影响外，还受建设投资、融资政策、调控政策等变量影响。
【问题】
1.投资项目的风险主要从哪几个方面进行风险识别？
2.计算上表中，当项目财务净现值大于等于零的概率，并判断本项目的财务抗风险能力。对于项目私人决策和政府决策时，其风险偏好分别是什么？
3.项目在总图运输方案的确定过程中，厂外运输和厂内运输的经济技术比选因素一般包括哪些内容？
本题解析：
1.一般来说，投资项目的风险主要从以下几个方面进行识别：
（1）市场风险；
（2）技术与工程风险；
（3）组织管理风险；
（4）政策风险；
（5）环境与社会风险；
（6）其他风险.
2.可能的事件及其对应的财务净现值：
由上述结果可知，其NPV≥0时的概率为：
（1-0.125-0.075-0.15）×100%=65%
因此其财务抗风险能力较强。
私人投资决策取决于决策者的风险偏好。
（1）对于风险热爱型投资者，一般采取最大盈利决策准则；
（2）对于风险中性者，则一般选择期望值决策准则；
（3）对于风险厌恶型投资者，一般则选择风险损失的概率低于某一限度，或是采用最小损失决策准则。
政府对风险的态度通常应该是风险中性。因此，政府投资决策主要采用期望值决策准则。
3.项目在总图运输方案的确定过程中，厂外运输方案经济技术比选的因素一般包括：
运输距离、包装方式、线路能力、运费、运输工具来源、运力、运输可靠程度、安全程度、承运公司资质等。
厂内运输技术经济比选的内容包括：
项目生产的特点和生产规模，货物运输的要求，运输距离的长短等。
某项目需要投资2500万元（建设期初投入），达产第一年的销售收入为4000万元，咨询工程师认为项目的成就取决于生产工艺是否先进，以及产品市场需求量的大小。又通过采用专家调查法进行分析，认为可能出现4种状态，如下表所示。
预测状态
加工工艺先进及产品市场需求量大的概率预测如下表所示。
工艺先进及产品市场需求量大的概率预测
项目投资发生在第一年年初，当年投产运营。项目的寿命期3年，预定销售收入和经营成本数据如下表所示（单位：万元）。在不同状态下经营成本保持不变。财务基准收益率为10%。
表预定销售收入和经营成本
问题：
1.建设方案比选时，技术方案的先进性可以从哪些指标来体现？产品方案选择考虑的主要因素有哪些？
2.计算各状态下项目的财务净现值。
3.计算财务净现值的期望值，并判断投资是否财务可行。
4.经济分析和财务分析的区别有哪些？
本题解析：
1.技术方案的先进性可以从哪些指标来体现？
（1）劳动生产率；
（2）单位产品的原材料和能源消耗量；
（3）产品质量；
（4）项目占地面积；
（5）运输量等。
产品方案选择考虑的主要因素包括：
（1）国家产业政策和技术政策。
（2）市场需求和专业化协作。
（3）资源综合利用、循环经济和低碳经济要求。
（4）环境条件和生产供应条件。
（5）技术水平和运输装备存储条件。
2.各状态下项目的财务净现值计算如下：
（1）NPV 1=－2500+（4000－2000）×（1+10%） －1+（4000－2000）×（1+10%） －2+（4000－2000）×（1+10%） －3=2474（万元）；
（2）NPV 2=－2500+（4000×0.8－2000）×（1+10%） －1+（4000×0.8－2000）×（1+10%） －2+（4000×0.8－2000）×（1+10%） －3=484（万元）；
（3）NPV 3=－2500+（4000×0.5－2000）×（1+10%） －1+（4000×0.5－2000）×（1+10%） －2+（4000×0.5－2000）×（1+10%） －3=－2500（万元）；
（4）NPV 4=－2500+（4000×0.3－2000）×（1+10%） －1+（4000×0.3－2000）×（1+10%） －2+（4000×0.3－2000）×（1+10%） －3=－4489（万元）。
3.财务净现值的期望值计算及财务可行性判断具体如下：
（1）财务净现值的期望值为：
2474×0.42+484×0.28－2500×0.18－4489×0.12=185.92（万元）。
（2）因为185.92＞0，所以该投资在财务上可行。
4.经济分析和财务分析的区别有以下几点：
（1）分析角度和出发点不同；
（2）效益和费用的含义及范围划分不同；
（3）采用的价格体系不同；
（4）分析内容不同；
（5）基准参数不同；
（6）计算期可能不同。
具有甲级工程咨询资信的A咨询公司应甲市政府的邀请，竞标甲市“十四五”国民经济和社会发展规划的编制。A咨询公司在投标文件中提出拟采用逻辑框架法进行该项规划研究，认为该方法作为一种有效的分析工具，完全可以代替进度计划、环境影响评价等具体方法；投标文件中的技术建议书包括了规划项目概述、投标单位概况、类似规划咨询经验、工作进度安排、咨询人员安排、需要市政府提供的协助等内容以及相关附件。
通过竞标，A咨询公司中标。
A咨询公司在编制规划前对甲市的宏观经济运行现状从产出、就业和价格三个方面进行了调研和讨论，其中有如下观点：
（1）由于当地关停并转移了部分高耗能企业，导致该市出现了部分失业，因此该市没有实现充分就业。
（2）2020年物价水平上升了3.3%，处于严重的通货膨胀状态。
（3）该市近5年第一、二、三产业产值与全省同期数据如下表所示：
问题：
1.A咨询公司对逻辑框架法的认识是否正确？说明理由，并写出进行逻辑框架分析的水平逻辑层次及垂直逻辑层次。
2.A咨询公司关于甲市宏观经济运行现状的两个观点是否正确？分别说明理由，并进一步判断上述因关停并转移的高耗能企业导致的失业是哪种类型的失业。
3.结合背景资料中第一二三产业的数据，试用区位熵理论分析该市的产业竞争力。
本题解析：
1.A咨询公司对逻辑框架法的认识不正确。
理由：逻辑框架法是项目准备、实施和评价过程中的一种思维模式，不能代替效益分析、进度计划、经济和财务分析、环境影响评价等具体方法。
逻辑框架法进行设计时水平逻辑层次包括层次概要、验证指标、验证方法和基本假设；垂直逻辑层次包括投入及活动、产出成果、具体目标、宏观目标四个。
2.A咨询公司关于甲市宏观经济运行现状的第一个观点不正确。
理由：充分就业并不意味着零失业率，因为摩擦性失业和结构性失业在现实经济中是不可避免的。
A咨询公司关于甲市宏观经济运行现状的第二个观点不正确。
理由：年物价水平上升速率在10%以内属于温和的通货膨胀；年物价水平上升速率在10%～100%属于严重的通货膨胀；年物价水平上升速率超过100%属于恶性的通货膨胀。
上述因关停并转移高耗能企业导致的失业是结构性失业。
3.将上表数据整理成下表：
区位熵如下
该市的第一产业区位熵为1.97；第二产业的区位熵为0.69，第三产业为0.97。该市第一产业区位熵值大于1，说明第一产业专业化程高、该产业在省内的竞争力较强，区位优势明显（生产的区域化程度高）；
第二产业区位熵小于1，需要从区域外输入产品，专业化程度不高，产业居于弱势；
第三产业区位熵值小于1，需要从区域外输入产品，专业化程度不高，产业居于弱势；
第一产业>第三产业>第二产业。相比而言，就该市三产业中，第一产业专业化程度最高，第三产业专业化程度较高，第二产业专业化程度最低。
某工程咨询公司受政府投资主管部门委托，对某垃圾发电厂项目进行核准评估。经过现场调查和分析论证，该工程咨询公司认为该项目申请报告存在以下缺陷：
1.项目位于山区泥石流多发地带，该申请报告没有附地质灾害危险性评估的相关内容。
2.项目生态环境影响分析内容仅包括特殊环境影响。
3.没有将项目运营期间产生的废弃物对周边农作物造成的损失计入项目经济费用效益流量表(见表6-1)中，环境影响的经济损益分析表明，项目运营期间废弃物排放对周边农作物造成的损失，每年约为4000 万元。(计算期按10 年计)。
(注：1.社会折现率取8%，2.计算结果保留两位小数)
【问题】1.该项目是否需要进行地质灾害危险性评估?说明理由，地质灾害危险性评估的主要内容是什么?
【问题】2.该项目申请报告的生态环境影响分析还应该补充哪些主要内容?
【问题】3.计算该项目经济净现值，并判断该项目在经济上是否可行。
本题解析：
1.该项目需要进行地质灾害危险性评估，因为该项目位于山区泥石流多发地带，容易遭受地质灾害的危险。
地质灾害危险性评估的主要内容包括：(1)工程建设可能诱发、加剧地质灾害的可能性；(2)工程建设本身可能遭受地质灾害危害的危险性；(3)拟采取的防治措施。
根据《地质灾害防治管理办法》和《地质灾害防治条例》要求，对有可能导致地质灾害(主要包括崩塌、滑坡、泥石流、地面塌陷、地裂缝、地面沉降等)发生的工程项目建设和在地质灾害易发区内进行的工程建设，在申请建设用地之前必须进行地质灾害危险性评估。
2.该项目申请报告的生态环境影响分析还应该补充生态和环境现状、生态环境影响分析、生态环境保护措施。
生态环境影响分析内容：1.生态和环境现状。2.生态环境影响分析。3.生态环境保护措施。4.特殊环境影响。
3.ENPV=-310/(1+8%)-400/(1+8%)2+(48-40)/(P/F,8%,3)+(140-40)(P/A,8%,6)(P/F,8%,3)+(330-40)/(1+8%)10=-287.04-342.94+6.35+366.97+134.33=-122.33 百万元＜0，该项目经济上不可行。
某企业为所在地区国有大型制造企业。该企业所在地区实施“退城入园”，企业必须对现有产品生产线进行搬迁改造，同时研发新产品。企业在决策前委托咨询公司进行可行性研究。
【问题】1.在建设规模合理性分析时，应考虑哪些内容？
【问题】2.在选择产品方案时，应考虑哪些内容？
【问题】3.在编写生产技术方案时，应考虑哪些内容？
【问题】4.在选择原材料供应方案时，应考虑哪些内容？
本题解析：
1.建设规模合理性分析，主要从以下4 方面考虑比选。
(1)产业政策和行业特点的符合性。
(2)资源利用的合理性。
(3)建设条件的适应性与匹配性。
(4)收益的合理性(经济性)。
2.产品方案选择考虑的主要因素：
(1)国家产业政策和技术政策。
(2)市场需求和专业化协作。
(3)资源综合利用、循环经济和低碳经济要求。
(4)环境条件和生产供应条件。
(5)技术水平和运输装备存储条件。
3.生产工艺技术选择考虑的主要因素：(1)先进性。(2)适用性。(3)安全性。(4)可靠性。(5)经济合理性。(6)符合清洁生产工艺要求。
4.原材料供应方案选择考虑的主要因素：
(1)原材料的品种、质量、性能。
(2)原材料需求量。
(3)原材料供应方案必须进行多方案比较。
(4)对于稀缺的原料还应分析原料来源的风险和安全性。
(5)涉及原料进口的项目，若存在进口配额、贸易杈限等法律规定，应当予以说明和分析。
某新建项目建设期2年，估计建筑工程费及安装工程费为8000万元，设备及工器具购置费为6000万元，工程建设其他费用为9000万元，基本预备费费率为10%，建设期价格上涨指数(基于工程费用)预计为5%。项目工程费用和工程建设其他费用均为第一年投入60%，第二年投入40%。【注】1.不是建设投资第一年投入60%，第二年投入40%。2.基本预备费也是第一年投入60%，第二年投入40%(因为：基本预备费＝(工程费用＋工程建设其他费用)×基本预备费率)。
全部建设投资的30%为自有资金，其余为银行贷款。该项目自有资金和建设投资借款在各年年内均衡发生，借款年利率为6%，每年计息一次，建设期内不支付利息。
(要求列出计算过程，计算结果保留2位小数)
【问题】1.计算项目工程费用。
【问题】2.计算项目基本预备费和涨价(价差)预备费。
【问题】3.计算项目建设期利息。
本题解析：
1.工程费用=建筑工程费+安装工程费+设备购置费=8000+6000=14000万元。
2.基本预备费=(工程费用＋工程建设其他费用)×基本预备费率=(14000+9000)×10%=2300 万元。
第1 年工程费用：14000×60%=8400 万元
第1 年涨价(价差)预备费：8400×5%=420 万元
第2 年工程费用：14000×40%=5600 万元
第2 年涨价(价差)预备费：5600×[(1+5%)2-1]=574 万元
涨价(价差)预备费：420+574=994 万元
3.建设投资=工程费用+工程建设其他费用+基本预备费+涨价预备费
第1 年建设投资=(工程费用+工程建设其他费用+基本预备费)×60%+第1 年涨价预备费=(14000+9000+2300)×60%+420=15600 万元
基本预备费与工程费用和工程建设其他费用一起投入，故基本预备费第1 年也投入60%。
第1 年贷款数额=第1 年建设投资×(1-30%)=15600×(1-30%)=10920 万元
第1 年贷款利息=(10920/2)×6%=327.60 万元
第2 年建设投资=(工程费用+工程建设其他费用+基本预备费)×40%+第2 年涨价预备费=(14000+9000+2300)×40%+574=10694 万元
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第2 年贷款数额=第2 年建设投资×(1-30%)=10694×(1-30%)=7485.80 万元
第2 年贷款利息=[10920+327.60+(7485.80/2)]×6%=899.43 万元
建设期利息=第1 年贷款利息+第2 年贷款利息=327.60+899.43=1227.03 万元
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